「我長期觀察記憶體大廠美光走勢,過去經驗,當股價月KD值進入80超買區,相關個股行情發動短則半年,長則一年半,現在就符合這情況。」楊啟宏指出,美光是操作記憶體重要觀察指標,接下來公司將舉辦法說,發表對2024年產業最新看法,相關個股有機會成為下一波台股亮點。
楊啟宏解釋,為迎接AI浪潮、取得AI龐大DRAM商機,美光已將閒置產能升級,轉投入高單價、高利潤的高頻寬記憶體(HBM);「在HBM產能排擠效應下,傳統DDR3、DDR4將會出現缺貨情況,變得奇貨可居,甚至在2024年6月AI PC新品亮相後,將進一步帶動DRAM價格上漲。」
他接著說,今年9月底,記憶體模組廠開始積極掃貨,建立低價庫存;「特別是威剛,庫存金額季增26%,存貨金額拉到145億元,存貨週轉天數拉到史上最高、167天,每股存貨金額逼近50元。這代表未來記憶體報價每上漲10%,對威剛的每股盈餘將貢獻近5元的庫存回升利益。」
進一步看威剛11月營收,達40.9億元,創13年半來新高;「以目前庫存天數估計,在先進先出原則下,2024年第1至2季,威剛就會開啟低價庫存銷售,屆時可望創造龐大獲利。」楊啟宏表示,這些記憶體模組廠會在9月大量拉高庫存,主因除了上游原廠大幅減產外,閒置產能升級,轉投入單價更高的HBM才是關鍵。
「這波由HBM產能排擠效應產生的DDR4缺貨潮,最先受惠的,是握有大量低價庫存的記憶體模組廠,包括威剛、群聯、十銓;到2024年6月AI PC亮相後,DDR4升級到DDR5需求更火熱,屆時將由南亞科接棒演出,走一波更長的行情。」
楊啟宏透露,目前自己手中已建立一些記憶體部位,想參與模組廠獲利大跳升,可留意分批進場時機;若看好AI PC換機潮,大波段行情則可鎖定南亞科的DDR5量產,及記憶體報價上揚利潤。