歐洲央行

大家有沒有發現，今年財經媒體鮮少報導與歐洲經濟有關的新聞？歐盟這個人口4億5,000萬、GDP比中國還大的超級經濟區塊，似乎成了毫無影響力的遙遠小國，偶爾被提起的就是德國汽車龍頭福斯、賓士在中國市場銷售大跌的負面新聞，福斯汽車在中國市場吃香喝辣三十幾年，今年的確吃足苦頭，股價也從高點300歐元一路走低，現在已經跌破100歐元。

美國《富比士》雜誌5日公布2023年全球百大最有權勢女性，蔡英文總統名列第30名，為台灣唯一上榜女性，介紹中提及蔡英文是台灣首任女性總統，並於2020年贏得連任，在疫情期間的領導被視為全球典範。

上週美國、歐洲與日本三大央行，聯袂緊縮貨幣，雖然市場一般預料聯準會與歐洲央行，本次升息可能會是這一輪緊縮循環的最後一次，但三大央行在這次會議中，其實都透露了他們的思維，並沒有預期中的鴿派。

我在上週的專欄中提到，美國總統拜登召集會議重新聚焦通膨，因為通膨並沒有明顯趨緩現象，因此建議投資人，面對近期的反彈，仍應採相對保守態度因應。而美國上週公布的5月消費者物價指數年增率為8.6％，創下逾40年來的新高，美國股市也因此出現較大幅度修正。

繼聯準會在1月底的公開市場委員會釋出鷹派訊息之後，全球主要央行也在上週進入了加速緊縮狀態。

先前中美談判消息忽空忽多，外資買超動能減弱，壓抑權值股表現，然而，11月份起聯準會開始600億美元購債規模，加上歐洲央行及日本央行，三大央行一共1030億美元購債，全球央行齊寬鬆貨幣，資金效應正要開始，台股可望迎來作帳行情。

近期美股連續走跌，主要受歐洲央行（ECB）下修經濟成長及延遲升息影響，連帶影響台股出現量縮整理，上週加權指數下跌一百餘點，最終收10,241點，週K線在連3根收紅後止步。觀察本週表現，在國際股市走弱下，回檔修正幅度恐更加明顯，個股將回歸財報數字，包括2月營收、年報及公司公告的股利政策。

上週市場訊息熱鬧不凡，上市櫃企業5月營收創歷年同期新高、川金會順利落幕、聯準會如預期升息1碼，但今年升息4次的機率提高；台股盤面仍以漲價的被動元件、金氧半場效電晶體（MOSFET）等族群輪動為主，不過這些族群震盪加劇、輪動加快，同時外資買盤依然保守，權值股無法有效帶領指數上攻，挑戰今年高點未能成功。

近1年來新興市場的股匯債市都有很好的表現，已進場的投資人自然開心，但還沒進場的投資人則會問：「現在還可以買嗎？」這種情節天天上演，終究跌的時候，市場恐懼而你更恐懼；市場回溫，貪婪一陣子後想必你更貪婪。但總之，大家應該把新興市場與美元指數的關係先了解清楚。

上週在美國懷俄明州傑克森洞（Jackson Hole）舉行的全球中央銀行總裁年會，由於聯準會預計在9月19、20兩天召開聯邦公開市場委員會（FOMC），可能正式啟動「縮表」政策，並且再次提升利率，歐洲央行也來到停止購買債券的轉折點，市場高度關注聯準會主席葉倫與歐洲央行總裁德拉吉，是否在傑克森洞會議聯手宣告量化寬鬆政策的終結。

希臘債務危機歹戲拖棚已8年，為了換取救命錢，雅典政府不得不遵照債權人要求，實施撙節措施，讓民眾的日子越過越苦。

自歐債危機以來一直低迷不振的歐元區經濟，終於邁出了堅穩的復甦腳步，即使今年可能面對更多政治不確定性，高漲的企業信心、強勁的就業前景，以及生產力的擴張，意味著經濟將持續成長。分析師認為，歐元走貶、且市場上充斥著豐沛的廉價資金，是最大功臣。