槓桿

許多人羨慕包租公擁有穩定租金收入，卻很少人看見資產背後的風險管理。若水財商管理顧問萬事屋總諮詢長李文森，大學時期曾經歷負債400萬的低谷，最後透過債務更生才站起來。因此建立出一套極度重視風險控管的理財哲學，其中最核心的一條規則，就是所有房產與投資借貸總額，絕不能超過「儲蓄加上年收入5倍」。

金管會公布最新銀行放款統計，4月國銀總放款餘額達46兆9254億元，較3月增加3456億元，維持成長趨勢，創下近年同期次高水準。其中在企業擴產與市場投資熱絡帶動下，周轉金與個人借款同步明顯上升。

藝人黃立成（麻吉大哥）近日再度成為幣圈焦點。根據鏈上數據平台Lookonchain監測，他在去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 上，短短 8 小時內竟連續遭到10次強制平倉（爆倉，保證金可能全部虧光），帳戶資金一度只剩下約5.2萬美元（約新台幣156萬元）。

美股週五（5日）全面重挫，道瓊工業指數狂跌將近700點，受到國際股市重挫衝擊，連帶拖累台指期夜盤崩跌3006點，不少人擔心明（8日）黑色星期一開盤。對此，就也網友好奇問「禮拜一你可以承受多少跌幅？」貼文一曝光，掀起大票網友討論，並分析1類人恐最慘。

隨著台股開戶數屢創新高，全民炒股似乎成為全民運動，1名網友卻在社群上自嘲，懷疑全台灣是不是只剩自己沒買股票，意外吸引大批不開戶的同溫層現身。

台股熱到發燙！但在技術面高檔乖離過大、槓桿資金過熱，以及地緣政治與油價變數干擾下，投資人該如何接招？本刊專訪3位績優操盤手，他們一致指出，下半年台股將從「資金行情」正式進入「AI獲利驗證」階段，市場也將從科技股全面普漲，轉向強弱分歧的新局面。面對高檔震盪與產業洗牌，投資主軸與攻守策略一次看。

上週五，台股指數與台積電收盤價格，雙雙創下歷史新高，股市繼續沸騰。在此同時，大量剛出道社會新鮮人、在學學生等年輕世代，飛蛾撲火般到證券公司開戶，投入股市。甚至，年輕媽媽也帶著襁褓嬰兒，到證券號子替孩子開戶。股市初生之犢，沒見過吃人波瀾，傾其全力，透過信用貸款、信用卡預借、向同儕或長輩借貸，籌措自有資金。然後，走「融資」管道，再向證券公司借款，雙重借貸資金孤注一擲，全部投入股市。

AI熱潮帶動台股一路創高，但在市場情緒極度樂觀背後，風險也正在累積。績優操盤手提醒，目前台股不僅與年線乖離過大，市場槓桿操作更明顯升溫，一旦出現回檔，恐引發連鎖性賣壓。面對下半年可能出現的高檔震盪，投資人現在最重要的不再只是拚報酬率，而是如何做好資金控管、降低風險，在修正來臨時保有進場銀彈。

房市政策鐵拳持續發威，一向被視為房市風向球的預售屋買氣，直接「熄火」，今年第1季全台交易量斷崖式下滑逾3成，交易量僅7,183件。股市房市兩樣情，台股持續飆升，掀起一波「貸房入股」熱潮，房市專家示警，房貸、增貸、融資、信貸等「四貸同堂」的高槓桿操作，正在年輕世代間蔓延，要當心風險擴大。

近日AI題材持續發酵，台股不斷突破歷史新高，幾乎大街小巷都在討論明牌和供應鏈，不過今（26日）卻傳出口袋證券發生無法下單的問題，用戶收到訊息指出「本公司將進行暫停『上市』委託交易」，讓不少想要買進賣出的股民氣炸，生怕錯過賺錢的黃金時間點，對此口袋證券發聲道歉了。

全民瘋台股，近期市場掀起一波「借錢投資」熱潮，其中討論度最高的莫過於「股票質押」。業內人士觀察，這波最積極使用質押的族群來自科技業，由於本身早已持有不少高價值股票資產，因此選擇把手上的股票拿去質押，再借出資金加碼大型權值股，希望進一步放大資產報酬。

台股強勢站上4萬2千點後，市場投資情緒全面沸騰，不只開戶人數持續創高，借錢進場的熱度也同步升溫。許多投資人深怕錯過這波AI帶動的大行情，開始透過股票質押等槓桿方式放大資產部位；不過專家也提醒，當市場越熱，越要留意風險控管，若真要進行質押操作，維持率最好維持在250％以上，才能保有較大的抗震空間。