科技股

美債殖利率逼近5%，加上油價攀升、通膨疑慮及地緣政治風險，市場震盪明顯放大。面對股市漲多、科技股評價偏高的環境，投資人究竟該繼續追價，還是提高固定收益資產比重？理財教主楊倩琳認為，投資人不必完全退出股市，但也不宜把所有資產集中在科技股，對於已累積一段漲幅、準備部分停利，或是想降低波動風險的投資人，非投資等級債ETF是最佳的「資金停泊區」。

近日台股收復失土，盤中與收盤雙雙改寫新高，投資人卻陷入兩難：中秋連假前，究竟該落袋為安，還是抱股等待下一波行情？經理人認為，短線獲利賣壓難免，但第四季科技旺季與AI需求仍有支撐，關鍵在持股基本面能否跟上股價。

美股漲跌互見，晶片股延續漲勢，帶動那指連日創收盤新高，費城指數也漲超過2%，為連續第6個交易日收高。其中個股方面美光勁揚5.00%、SanDisk大漲6.82%、台積電ADR漲1.54%、日月光ADR漲3.36%、聯電ADR漲1.34%。

受科技股上漲，加上國際油價與美國公債殖利率回落，帶動美股21日全面走高，其中費城半導體指數大漲逾4％、那斯達克指數上漲漲2.26%。

美國聯準會睽違3年升息，美股呈現「利空出盡」般強勢上漲，台股也從45,511點低檔強彈，外資結束連5賣後連2買，上週五更狂掃869億元。不過，資深分析師陳智霖提醒，歷史經驗顯示，升息後3～5天股市容易上漲，但20天後震盪加劇，短線利空出盡不等於一路多頭，仍要留意回檔風險。

本週是「超級央行週」，聯準會（Fed）、日本央行及英國央行等主要央行將陸續公布利率決策；與此同時，AI產業也掀起一波討論，Anthropic執行長阿莫戴（Dario Amodei）、OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）及xAI負責人馬斯克（Elon Musk）接連表態，認為AI發展腳步可以放慢。利率政策與AI發展都受到市場關注，央行接下來的決策也可能影響資金流向，牽動科技股與AI供應鏈表現。

00662要拆股了！富邦NASDAQ ETF（00662）即將進行「1拆5」分割，11月11日至16日將暫停交易及申贖，11月17日恢復；以今（10）日收盤價119.2元換算，分割後每單位價格約為23.84元，然而實際價格仍隨分割前的市場行情變動。

台股歷經去槓桿後強勢反彈，自7月30日低點39,933點起至9月7日，累計大漲18.51％，距離前波高點僅不到1％。不過，指數強彈下個股表現明顯分歧，截至9月8日，短均線空頭排列個股仍占逾4成，顯示「選股」仍是這波行情的關鍵。觀察22檔主動式ETF，有18檔同期跑贏大盤，其中00992A主動群益科技創新大漲36.57％，績效居冠，較大盤多了逾18個百分點，凸顯主動選股的優勢。

台股歷經震盪後，多頭重新站穩腳步，上週連日反彈，不僅一口氣收復所有均線，外資更連續3個交易日回補逾1200億元。隨著輝達財報及財測繳出亮眼成績，AI產業基本面依舊強勁；法人認為，短線雖仍須提防美債殖利率與地緣政治變數，但資金最終仍將回流具獲利支撐的科技主流股。

台股8月沒有等到市場期待的「第二隻腳」，反而一路攻破45000點，強勢程度超乎預期。但指數越漲，量能及資金缺口越值得留意。進入9月，多空消息交錯，行情恐由單邊上攻轉為高檔震盪，操作關鍵不在追高，而是等待盤整、挑對產業，並緊盯法人與成交量是否同步回溫。

美國長天期公債殖利率持續飆高，30年期一度衝上5.34%、創2007年以來新高，讓市場再度擔心高利率環境將壓縮科技股估值，進一步對美股、台股造成壓力。不過，資深分析師蔡明翰表示，美債殖利率走高不等於股市就要崩盤，真正值得警戒的反而是股市下跌時，美債殖利率也跟著快速走低。

美國10年期公債殖利率逼近4.75％，壓抑美股表現，專家提醒，10年期美債殖利率若進一步突破5％，恐加大美國科技股壓力；台股則須觀察44,000點支撐與46,000點突破力道，在量能回升前，操作上建議先保留現金、汰弱留強。