但必翔實業炒股弊端僅是弊案冰山一角，最嚴重的問題是，檢調查到一筆人民幣1.7億元（約新台幣7.5億元）資金匯往中國後流向不明，無帳可查，疑涉掏空，這才是重創必翔集團關鍵的因素，股價也跟著崩盤。
必翔股價從5月2日伍必翔遭解任董事職務後，連11根跌停板，股價從5月的58元一路殺至17.3元，跌幅達7成，18日因交不出財報，遭停止交易，股票恐成壁紙，興櫃的子公司必翔電能也受波及，股價從55元高點，一度重挫至新低1.97元，集團市值蒸發近百億元，投資人哀鴻遍野。
本刊調查，事件爆發前，會計師曾前往必翔查帳，發現必翔在中國另家子公司揚明實業，從去年9月至今年2月間，多次以無息及免擔保的優惠條件，先後借貸17億元給寧波天一智綠電池公司，雙方雖有借有還，不過，其中有筆借款是在查帳前的最後一天才返還。
弔詭的是，天一公司是一人獨資公司，在寧波的登記地址與必翔在中國結盟的雙鹿電池公司居然一樣，且天一的核心員工與雙鹿母公司寧波富邦（與台灣富邦集團無關）高層竟同名同姓。
更巧的是，寧波富邦的子公司香港富邦控股曾是必翔電大股東，早在爆發8億元黑帳前，已全數出脫持股，未在這波必翔股災風暴中踩到地雷，檢調也急欲釐清寧波富邦、雙鹿及天一等公司的關聯性，並追查其中是否有掏空及內線交易等弊端。
只是若純粹投資失利，小股民大概也沒輒，如今爆發8億元黑帳，有賴檢調查明真相，才能還給投資人一個公道。本刊致電必翔詢問有關檢調追查涉及炒股與掏空等弊端，但至截稿前，必翔並未回應。
