印尼盾重挫至20年低點 新一波金融危機報到?

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新興市場貨幣相繼走跌,印尼盾貶至20年來低點,印尼民眾開始憂心通貨膨脹壓力。(東方IC)
新興市場貨幣相繼走跌,印尼盾貶至20年來低點,印尼民眾開始憂心通貨膨脹壓力。(東方IC)
美國總統川普實施經濟制裁,加上美中貿易戰升級,擬對中國2,000億美元商品實施新關稅,使美元不斷走強,新興市場貨幣遭到空前重創,繼土耳其發生金融危機後,阿根廷和印尼等新興市場貨幣也遭到賣壓襲擊,其中,今年以來印尼盾下跌近8%,是1998年亞洲金融風暴爆發以來首見。
8月初,受美國制裁影響,土耳其里拉一度重挫近20%,這是土耳其自2001年金融危機以來單日最大跌幅,接著不到1個月,阿根廷披索崩跌,貶值幅度一度達到50%,雖當地政府祭出一系列措施阻貶,例如升息、增加出口稅、裁減政府單位,但仍造成市場及當地民眾恐慌。
9月初印尼盾更創下20年新低價,是1998年亞洲金融風暴以來首見。根據統計,目前印尼盾貶值超過14,500兌換1美元,雖然過去4個月來,印尼央行已4度升息,並透過干預匯市與債市方式阻貶,但仍然止不住印尼盾跌勢,而印尼盾的貶值也增加了印尼的經常帳赤字,第2季赤字達80億美元,是GDP的3%。
綜觀今年來新興市場貨幣表現,猶如雪崩般相繼走跌,摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,統計今年來以阿根廷披索、土耳其里拉、巴西黑奧、南非蘭特、俄羅斯盧布、印度盧比、智利披索7個新興國家貨幣走勢最為疲弱,累計兌美元貶值幅度都在1成以上,導致全球金融市場憂心這波匯市重貶是否演變為新一波金融危機。
「不過,投資人無需對新興市場過度憂慮。」陳若梅認為,由於不少新興市場央行已經開始啟動升息循環、祭出貨幣緊縮政策以拯救匯市,例如,阿根廷央行上週將基準利率一口氣調升至60%,土耳其央行今年來也將基準利率調升至17.75%;再者,現在新興市場體質相較過去健全,除了少數國家經常帳赤字有擴大問題外,多數新興國家經濟基本面已大幅好轉,債務狀況亦較金融海嘯前明顯改善,預期要演變為全球性金融危機的機率不高。
另一方面,安聯亞洲動態基金經理人許志偉表示,印尼外債比重較高,易受到外部變動影響。根據過往經驗,只要美元走強、或是新興市場出現較大波動時,印尼容易優先成為外資的提款機,這也是近期印尼盾出現跌勢的主要原因。

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