受美伊戰爭爆發的地緣政治黑天鵝襲擊，全球市場再度陷入恐慌，台股今（23）日開盤即跳空暴跌超過千點。除地緣政治影響外，美國聯準會（Fed）對通膨降溫進度保守，亦使降息預期下滑，進一步加劇科技股評價修正壓力。但專家們多認為，AI產業的基本面並不會因為戰爭、通膨壓力而改變，投資人應在恐慌中保持理性，關注受戰爭錯殺的AI供應鏈與半導體族群，把握跌深後的布局機會。
針對本波重挫，股市名師陳威良對後市持審慎正面態度。他分析，當前波動主要源於地緣政治風險，依據過去經驗，此類事件對股市的影響力通常隨時間遞減。儘管市場憂心戰爭拉長會影響油價與全球經濟，但以2022年俄烏戰爭為例，即便戰事延續多年，油價最終仍會隨情勢穩定而回落。
陳威良指出，今年美國有期中選舉壓力，且川普對降息抱持期待，這些政治因素將限縮戰爭對金融市場的長線干擾。他呼籲投資人，此時首要任務是「照顧好情緒」，避免在恐慌氣氛下做出非理性的投資決策，反而應留意被波及而下跌的優質個股。
台新主流基金經理人黃千雲則分析，台股今日重挫受多重利空交織影響。除了美伊衝突外，聯準會主席鮑威爾對不確定性的擔憂，以及美國高等法院判決川普對等關稅違法等事件，皆擾動市場氛圍。
黃千雲強調，中東戰局若能儘早落幕，避險情緒將快速消退，盤勢可望回歸基本面。目前的重挫主要來自高估值科技股的評價修正，屬於典型的「黑天鵝」事件。若戰事拉長，則需進一步評估其對全球通膨與供應鏈的實質衝擊，震盪時間也將隨之拉長。
黃千雲表示，即便盤勢震盪，AI發展的核心趨勢並未改變。從北美4大雲端服務供應商（CSP）的資本支出規劃來看，2026年對AI算力的需求依舊處於供不應求狀態，營運上修能見度已看到2027年。
在操作策略上，黃千雲建議投資人聚焦「AI基建與應用」，如半導體、散熱、電源裝置、PCB等族群。今日盤面上，設備大廠如東捷（8064）逆勢漲停、弘塑（3131）走勢堅挺，顯見資金對半導體設備及先進封裝需求依然強勁。
資料來源：凱基投顧
