美國時間7月26日，聯準會在利率會議上決議維持基準利率不變，不過，全球投資人更關注的是另一個議題：縮減資產負債表（以下簡稱：縮表），聯準會表示，計畫在「相當快」的時間內開始降低大規模的債券持有。投資市場形容，世紀最強的貨幣緊縮政策終將啟動了。
【縮表來襲】世紀最強貨幣緊縮政策來了！專家建議這樣做…
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堪稱世紀最強的貨幣緊縮政策「縮表」，預期最快在今年9月啟動第一波計畫，不少投資人認為，全球資金將開始被抽走，紛紛喊出大多頭行情將終結的口號。另外，隨著利率升高，全球股、債、匯市也將產生結構性變化。專家建議，投資人若想顧好自己荷包，最好現在就要有所動作。
在外商銀擔任產業研究員的周先生說，市場對升息的後續步調，早有心理準備，不過，縮表卻是繼實施量化寬鬆（QE）後，少見的大規模金融政策，過程中充滿各種不確定風險，如果縮表稍有拿捏不慎，鐵定會造成全球金融市場重傷。
為何縮表讓投資市場如此惶恐，甚至比面對升息還緊張？港商創輝管理有限公司總經理歐宏杰簡單舉例，過去大家跟銀行借錢買房，借100萬元每年還1萬元利息，升息後每年變成要還1.25萬元，但縮表則是銀行不願借錢了。會讓「銀行不願借錢」的原因，當然是聯準會自2008年以QE的方式放出了可觀的資金，如今隨美國經濟步上復甦軌道，為讓貨幣政策回歸正常化，於是希望利用縮表達成。
據統計，自2008年金融海嘯後，聯準會不斷印鈔買債，為市場注入大量資金，造成過去9年各類資產價格同步飆漲的歷史奇景。攤開美股走勢圖，近9年來道瓊指數漲幅超過230%、那斯達克漲幅近340%，另外，美、德、英、法、俄羅斯、印度等國股市，更紛紛在金融海嘯後頻創新高。
「全球股市的漲幅，多是被量化寬鬆放出去的錢給買上去的。」台新投顧總經理李鎮宇觀察，量化寬鬆放出去的錢，先拿去買債券，之後往全球股市裡倒，尤其買了大部位的ETF（指數股票型基金），因此把很多大型股都捧上了天（ETF目標在追蹤指數，成分多以貼近指數表現的大型股居多）。
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