【基金講堂】存單一個股 不如存台灣50

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存單一個股,不會讓重壓單一股票的風險消失,例如幾年前的流行存股標的中鋼,因為近幾年表現不如預期,就大大影響存股成績。
存單一個股,不會讓重壓單一股票的風險消失,例如幾年前的流行存股標的中鋼,因為近幾年表現不如預期,就大大影響存股成績。
近來存股的概念盛行,認為選定一家好公司的股票,慢慢買進累積,像儲蓄一樣把它存起來,就可以得到傑出的績效。2009年財經媒體出現一篇名為「3檔股票養我一輩子」的報導,文中提到持續買進3家公司股票,即可帶來令人滿意的效果與充足的現金配息。

重壓個股 風險大

其中一家公司是中鋼,一時間中鋼成為熱門存股標的。我們從該篇報導出現之後開始驗證,試算投資人在2009年最後1個交易日,以收盤價33元買進1張中鋼股票,一直持有到2016年最後1個交易日(收盤價為24.65元)。7年下來,投資人原先持有的1,000股中鋼,會成長為1,133股,至於現金股利則共為7,079元,算下來,總報酬率為(27,928+7,079-33,000)/33,000=6.1%。
7年累積報酬率6.1%,這恐怕不符存股人的期待。這例子告訴我們幾件事:
  1. 高現金殖利率股票未必有高報酬。投資的總成果是資本利得(或損失)加上配息,絕不是說某股票每年有6%的現金股息率,年報酬就是6%。
  2. 股票配息不是穩定的資金來源。像中鋼7年來,單年1張現金配息最高金額是2,056元,最低440元,差距達5倍,這對想靠股利獲取生活費的投資人來說,會造成每年生活費的大幅波動。

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