【達觀股市】記憶體廠頻擴產 小心蛛網理論

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記憶體價格攀高,國內包括旺宏、華邦電、力晶等也增產中,但擴產效應將導致價格變動。
記憶體價格攀高,國內包括旺宏、華邦電、力晶等也增產中,但擴產效應將導致價格變動。
金年初,台灣香蕉每斤將近100元,當時有個新聞是「蕉價新高,蕉農搶種香蕉」,可以合理預期的是,到了夏天產季,香蕉價格一定會大幅滑落,沒想到的是,價格竟出現了大崩盤,最近1斤已經來到10元左右。這種現象也常出現在其他農產品上,例如高麗菜、大蒜等等,這是典型的「蛛網理論」。

3大族群 補足供給面

蛛網理論指的是商品的供給與需求,有一定的時間落差,以致於價格容易出現大幅波動的現象。在資本市場,最近頻頻傳出擴產消息的是記憶體相關族群,包括DRAM、Nand Flash與NOR Flash都是如此。最主要原因在於,廠商的供給未能滿足市場需求,以致於記憶體價格居高不下。
DRAM大廠美光表示,2017年DRAM供給位元約成長15~20%,這是近20年來最低的位元成長率,主要原因是DRAM微縮製程的限制。因為DRAM市場是寡占結構,主要業者在過去幾年並未大舉擴充產能、投資微縮技術,因此市場供給未能即時滿足需求,但主要大廠已紛紛表示將會加速投資,滿足市場需求。
Nand Flash部分,由於主要業者東芝集團出現財務問題,因此在記憶體的發展遇到了瓶頸。但東芝已經決定分割記憶體部門,並出售予美國投資公司貝恩資本,東芝記憶體在明年的產能擴充與良率提升將可望加速。
而在NOR Flash部分,中國業者兆易創新在中芯國際的支持之下擴充產能,而台灣業者旺宏、華邦電、力晶,也在記憶體價格持續攀升之下同步增產。

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