選在白色情人節（3月14日）當天，國內被動元件龍頭國巨發布2018年財報，全年大賺超過338億元，換算每股獲利80.3元，另外包括營收、毛利、營業利益、稅後淨利與稅後每股純益等，都創歷史新高，寫下5大驚奇紀錄。
去年大賺8個股本的國巨，更決定大方對股東發出每股45元的現金股利，如果以上週五（22日）的收盤價331元來計算，現金殖利率高達13.5％，不但遠比目前銀行定存利率1.3％高出10倍多，更穩坐台股現金殖利率王。
天王又出手 內併擴規模
就在宣布爽發高額現金股利的前一天（13日），有併購天王之稱的國巨董事長陳泰銘再度出手，不像去年大動作啟動跨國併購，花7.4億美元（新台幣220億元）收購美國天線大廠普思，這次的焦點放回了集團內部整併，將旗下的鋁質電解電容廠智寶與凱美合併，更名為凱美電機。鋁質電解電容是被動元件的一種，主要應用在資訊、通訊與消費性電子等產品上，2家公司合併之後，立刻躍升為國內前3大鋁質電解電容廠。「這項合併案最主要考量點是在整合集團資源，藉此擴大營業規模，提升營運績效及競爭力。」智寶董事長張維祖在記者會道出陳泰銘的盤算。
就在凱美、智寶合併後，20日凱美又宣布公告增加對陶瓷基板廠同欣電持股，從去年至今，凱美已砸3億多元重金，總計持有同欣電近1成股權。「希望2家公司能一起開拓市場，到目前為止，與同欣電合作愉快，感受到彼此善意。」凱美董事長翁啟勝說。未來是否還要加碼同欣電？「只要價格合理，是應該要進行。」
陳泰銘小檔案
- 年齡：62歲
- 學歷：成功大學工程科學系
- 現職：國巨董事長
- 經歷：國巨執行長、智寶電子董事長、寰邦科技董事長、聲寶副董事長
- 家庭：單身，與前妻李慧真育有1子2女
就在中美貿易戰煙硝味未止、全球景氣前景仍撲朔迷離之際，陳泰銘大動作進行集團整併，並擴大增持非被動元件投資，究竟打著什麼算盤？「透過內部整併，除降低短期不景氣衝擊，並讓產能調度更有彈性外，背後更大的目的，還是陳泰銘希望藉由整併擴大產品市占率，並在未來長期布局規劃上，握有市場的議價權。」市場人士解讀。
新三足鼎立 強勢一條龍
這次智寶與凱美整併後，也正式宣告國巨集團從以往國巨為首的母雞帶小雞模式，逐漸走向國巨、奇力新和新凱美三足鼎立的形勢，形成彼此分工的戰鬥艦隊。
「陳泰銘手中握有國巨、奇力新和新凱美3大集團，除了被動元件本業外，還逐步擴充電子零組件版圖，意在打造泛國巨供應鏈，在上、中、下游都握有主導權，既可以掌控成本，更能擴大市占率。」一位被動元件分析師觀察。
身為最大航母旗艦的國巨，目前旗下擁有君耀－KY和普思，除了在MLCC積層陶瓷電容、晶片電阻市占率已位居全球前3大，透過併購君耀－KY，讓國巨從被動元件切入保護元件；至於吃下普思，不但能增加歐美客戶，還能獲得無線元件、高階變壓器、整合式連接器模組、高頻晶片電感、電源供應器及電纜系統等產品線，普思更擁有5G與電動車等先進技術與專利。「普思長期耕耘車用電子與工業規格領域，正是陳泰銘積極想要跨入的目標產業。」分析師說。
專長不重疊 跨界搶市占
陳泰銘布局多年的第二支航母戰鬥群奇力新，旗下掌握了旺詮、飛磁、美磊和美桀，透過併購逐步擴大電感產品的規模與市占率，目前在電感市占率已是坐四望三。至於最新成形的第三支艦隊，新凱美集團已讓國巨相對偏弱的鋁質電容市占衝上國內前三大，凱美先前吃下全球最大乙太網路變壓器（Lan Transformer）製造商帛漢，並擴大入股的同欣電和佳邦，也成為國巨集團布局5G、車用、物聯網的重要樁腳。
知情人士透露：「國巨、奇力新和新凱美3大集團在產品線上並不重疊，各有強項，若有客戶同時需要不同產品時，可以攜手合作提供客戶需要的零組件產品，一起搶下大訂單。」
標準被動元件雖在各種終端裝置上不可或缺，但隨著景氣循環變化，價格起伏也相對較大，去年國巨股價一度衝上1,310元奪下台股股后寶座，卻因中美貿易戰衝擊，讓股價重跌。
為降低壓寶單一產業的風險，並且讓國巨集團能夠跨足5G、車用與物聯網等新市場，陳泰銘自去年下半年起改變戰略，讓國巨從被動元件跨足電子零組件領域。「不但能強化對客戶的服務廣度，增加對客戶的影響力，還能壯大集團採購能量，取得更好的市場議價權。」知情人士表示。
響亮併購史 攬大廠訂單
一位熟悉陳泰銘的科技業高層透露：「陳泰銘在布局新事業上，向來抱持著與其重新開始，不如透過併購，吸納既有人才和硬體資源，才能快速因應市場變化，並滿足客戶需求，尤其科技業變化迅速，等到市場普及後才開始做就來不及了。」
在國內被譽為併購天王的陳泰銘，翻開過去併購史，其中最矚目的一役，就是在2000年以小吃大，當時資本額僅140億元的國巨，竟用180億元併購當時賠錢的飛利浦被動元件部門，沒想到併購後，原本的飛利浦團隊卻遭對手華新科以違約挖角，氣得陳泰銘對華新科提告，提出30億元假扣押，最終雙方以和解收場，國巨也因此躍升成為包括蘋果、惠普等一線歐美大廠的主力供應商。
投資眼光精準的陳泰銘每次出手總是震撼業界，在過去2年歷經數次大規模對外併購後，今年則先從內部整併做起，透過打造3大航母艦隊群，伺機攻城掠地，能否再擴大泛國巨集團江山，各界都在看。
