「法人真的賺錢嗎?其實真正的贏家都是非法人大戶,約有8成是公司的大股東或高層。」簡哲隆提到,若大股東或高層一直買進,一定有什麼我們不知道、但他們知道的好事要發生。
但要如何掌握內部大戶的持股變化呢?臺灣集中保管結算所公告的「集保戶股權分散表」都有答案。因為「內部大戶持股的增減」等於「集保戶股權分散表大戶增減」減掉「三大法人同時期的持股增減」。
其中,所謂的大戶又以股價區分,股價大於50元時,持股超過400張就是大戶;股價小於50元,持股1000張才是大戶。
以下即是內部大戶理論實際應用。
一、篩選:內部大戶持續買進
由於敬鵬股價小於50元,以觀察千張大戶為主。2020年9月敬鵬千張大戶持股呈現買超,但三大法人卻是賣超,代表內部大戶持續買進,且越買越多。
- 集保股權分散表每週公布,時間為上週五至本週四的數據。
- 並非所有法人都是千張大戶,為了讓內部大戶更加準確,在計算時會在三大法人增減中乘上一個調整參數。參數公式為:Z%=75%+X%-3Y%,X=股本/10億;Y=股價/50。當Z>100就以100計算,Z<0就以0計算,而敬鵬的調整參數約為77%。
二、檢視:基本面具有前景
敬鵬是車用PCB龍頭,但2020年受疫情影響,車用訂單銳減,直到下半年才開始回溫,而從6、7、8月營收連續成長,可以看出基本面漸趨好轉。
三、操作:
2020年10月6日以股價約28元買進,「法人一路賣,但法人虧的不是自己的錢,內部大戶不會拿好幾億開玩笑。」簡哲隆表示,10月公布9月營收也持續成長,代表內部大戶早已預見因此提前布局。直到10月底內部大戶開始賣超,簡哲隆也跟著獲利了結,出場平均股價為32元,不到一個月投資報酬率約14%。