回顧2022年投資市場大事記,有7大影響深遠的驚嚇事件,值得記上一筆,包括:
- 年初以來美國通膨數據即不斷上升;
- 2月爆發俄烏戰爭,能源及原物料價格大漲;
- 美國聯準會開啟升息循環,且步調激進;
- 中國上海防疫封城,造成供應鏈中斷;
- 中國對台大規模軍事演習;
- 美國10年期公債殖利率大幅飆高,台積電跌破400元;
- 加密貨幣交易所倒閉風暴。
其中,最令市場跌破眼鏡的,即是美國為對抗通膨,採取暴力升息手段。將時間拉回到2022年1月,儘管當時美國消費者物價指數已站上7%,聯準會仍按兵不動;到2月俄烏開打,糧食、原油價格飆升,聯準會才在3月開啟升息循環,將基準利率調升1碼。
當時,市場主流想法是全年升息3次(3碼),沒想到俄烏戰及中國封城,造成原物料價格上漲,及供應鏈斷鏈問題,進一步推升通膨氣焰,讓聯準會不得不追著通膨打,截至今年11月,聯準會共升息15碼,且12月一般預估還會再升息2碼、全年達17碼,市場全都始料未及。
至於未來1年市場表現,富邦投顧董事長蕭乾祥表示,今年影響股市最重要因素就是通膨壓力,主因全球供應鏈重組、疫情衝擊勞動市場,使供需失衡、推升薪資上漲卻持續缺工的情況難解。加上歐美央行過往連續兩年寬鬆貨幣政策,造成市場資金浮濫,及俄烏戰爭衝擊能源、穀物等大宗原物料市場等多重因素,使這波高物價情況短期內難以改善。
雖然美國聯準會今年暴力升息,第4季通膨壓力稍稍減緩,但供應鏈重組及勞動市場失衡,無法單靠貨幣政策緊縮來解決,因此可預見,2023年全球物價水準仍將維持高檔,過往的全球低物價,乃至通縮情形將不復見。在高物價、高利率及產業結構調整等趨勢限制下,明年股市將是處於區間震盪的橫向波動格局。
投資策略上,建議投資人以跌深科技龍頭股、績優傳產藍籌股的平衡布局策略,靈活輪動操作。
2022年美國聯準會升息步調