台股一路高唱滿江紅,但強勁的多頭氣氛卻未讓高股息ETF投資人同慶。「ETF存了2年,覺得這波大盤上漲,跟我一點關係也沒有。賺不到價差也就算了,連配息金額都一路下滑,想放棄賣掉又不甘心。」在旅遊業工作的黃小姐無奈表示,過去多買進00878(國泰永續高股息),去年中每季配息還可領超過5萬元,但今年9月股息進帳時,只能保4(領到4萬元)。
高股息ETF是前2年市場上最夯商品,來到今年,受益人次超過800萬,占整體台股ETF投資人數一半以上,只是過去動輒兩位數的高配息率與漂亮報酬,今年已不復見。
除了金管會新規上路,包括實際配息率不得高於其追蹤指數的參考配息率,嚴格限制收益平準金的啟用條件,並明確規範配息來源的分配順序,以期讓配息水準回歸真實與穩健。投資達人股添樂更進一步分析,高股息ETF「漲不動」原因有3。
其中最關鍵一點是成分股AI含量低。「我整理出高股息ETF集中度最高標的,包括聯詠、聯電、瑞儀、可成;今年來這幾檔個股表現,不是平盤整理向下,就是股價不太動,好像進入平行宇宙,一切都靜止了。」事實上,高股息ETF成分股聚焦在配發股息較多的公司,而非把盈餘投入資本支出的成長股;偏偏今年AI大爆發,吃香喝辣的都是後者。
再來,美國總統川普祭出關稅大刀,對沒有能力赴美設廠、結盟或轉移生產基地的中小型廠、傳產股也形成龐大壓力;若高股息ETF買到這些公司,自然拖累整體表現。最後則是高股息ETF主力金融股,今年來表現平庸,此從金融指數呈現區間盤整即可看出。
換句話說,在資金聚攏在AI成長股的環境下,高股息ETF成分股難免受壓抑,由於資本利得乏善可陳,只能以公司配發的股利為主要配息來源,致配息金額縮水。
但說起來,高股息ETF產品的設計初衷,原就是在為投資者提供相對穩定且可預測的現金收入。小資理財教主楊倩琳就是靠著投資高股息ETF,達到不盯盤、還能環遊世界70多國的最佳例子。
「今年布局高股息ETF的人一定很悶,但其實不用太氣餒,作為資產配置的一部分,股息自動流入仍讓人感到安心。像我現在每月被動收入達20萬元,其中高股息ETF就貢獻不少;尤其市場會輪動,短期漲跌不需太在意,只要整體報酬率表現穩健,就值得長期持有。」楊倩琳分享自己多年下來的投資心得。
而以國內規模前10大高股息ETF來看,截至9月底,今年來含息總報酬率排名第一的是0056(元大高股息)、達9.6%;其次是00929(復華台灣科技優息)6.5%,及00918(大華優利高填息30)6%。再拉長至近一年觀察,0056仍然居冠,表現穩扎穩打。
