多元持股 分散風險
其實波克夏很像一檔主動型基金，而巴菲特就是負責操盤的經理人，股東持有的股數就好似基金單位數。波克夏投資的個股數量約略50檔，也是持有一籃子股票。巴菲特每年都會發一封給股東的公開信，第一頁就列出從1965年至該年的績效，同時也會列出標普500同時期的績效做比較。
事實上，即便巴菲特是股神，也注重資產組合，除了避免風險過度集中，也希望有效減少股價及配息的波動程度。要避免風險過度集中，無非是雞蛋不要放在同一個籃子的道理，萬一打破就都全沒了。減低波動則必須用統計的概念來理解，一檔股票的配息不會每年都一樣，而是在平均數上下，只要持有個股數量大於30檔，相互間的差額就會抵消。
例如中華電及中保科都是典型定存股，中華電年平均配息4.5元，某些年度比4.5元多，某些年度比4.5元少，中保科平均配息每年4元，每年配息也會不一樣。
如果只持有中華電一檔股票，就只能接受中華電配息的變動。若是投入的資金可以持有一半中華電、一半中保科，那麼在未來的年度裡，有一半的機會中華電配息高於4.5元，而中保科的配息低於4元，如此會接近兩者加起來的平均4.25元。