先前新台幣升值，去年10月8日新台幣1元已經可以換到4日圓，引發許多台灣朋友熱情地「撿便宜」，沒想到日圓「天天都有新低價」，到上週已經逼近4.4日圓，沒有底線的貶值走勢讓大家傻眼。
我們從統計數字可以看到極端罕見的怪異現象，第一，129日圓的匯價，創下2002年5月至今，20年來的最低價位；第二，從3月7日到上週五，紐約盤的日圓匯價，46個交易日裡只有6天微幅升值，但只是回檔，其他40天都以貶值收盤。
第三，如果再拉長到1980年起算，至今42年，總共有1萬5480個交易日，每天往後計算30個交易日，出現25個交易日都貶值的只有2次，全都發生在今年4月。這種「萬分之一」的機率，就算是天天在外匯市場交易的頂尖高手，也從未見過。
現在大家都在問：「接下來會發生什麼事情？」貶值的因素非常明確，美國聯準會5月將再度升息，日本央行卻仍然堅持QE（量化寬鬆），10年期日圓公債利率還在0.25％，美元公債則已經升至3％，日美利差越拉越大，讓市場交易員不斷賣日圓、買美元。日本央行至今還是歡迎日圓貶值，不只有利於出口產業，還可以讓通貨膨脹率回升到2％的政策目標。
我們用一個簡單的比喻來說明，東京蛋黃區20坪（實坪）、豪宅等級的新房子，市價大約1億日圓，3年前約等於新台幣2,800萬元，貶值到今天，只要新台幣2,280萬元就能買到，日本的股票、房子、汽車的價格都因此大降，出口商競爭力大增，企業獲利增加，股東賺飽，還能給員工加薪，好處很多。
但「貶值」不是日本國內的事，如今全球金融市場環環相扣，又進入央行聯手QE後的宿醉期，日圓發生「萬分之一機率」的貶值，還有美國與各國股市劇烈的震盪，驚弓之鳥的市場動輒大漲大跌，隨時可能讓投資人瞬間賠掉一生的積蓄。
資深的讀者應該還有印象，1997年亞洲金融風暴前、2003年SARS、還有2012年歐債風暴之前，日圓都曾出現大幅貶值走勢，由於長期低利率，成為金融機構與大企業匯率「避險與套利操作」的標的，日圓貶值的衝擊，不只影響日本經濟，更是全球資金流動巨變的警訊。
不過，政府都擔心觸發重大風險，都怕無法收拾的意外，日本財政部長正在參加G20財政部長會議，估計美國與歐洲財長都希望大家動作一致，130日圓換美元、或是4.4日圓換新台幣，應該也會適可而止了。
