【達觀股市】日本央行貨幣政策 牽動資金流向

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日圓近期出現大幅升值,1美元兌日圓由147遽跌至141元,連帶拉升亞洲貨幣。
日圓近期出現大幅升值,1美元兌日圓由147遽跌至141元,連帶拉升亞洲貨幣。
就在市場紛紛猜測,美國聯準會將在什麼時間點開始降息的這個時候,日本央行釋出了可能調整貨幣政策的消息。只不過跟大多數央行即將停止升息,甚至開始降息的方向不同,日本央行考慮的是可能退出負利率政策。

日往昔升息 三度掀風暴

這樣的說法,首先來自日本央行副總裁的談話。他表示,負利率政策退場對日本經濟的影響相對小,日本央行將仔細評估狀況,並考慮退出的時間與做法。而日本央行總裁隔天隨即表示,如果脫離了負利率,日本央行目前有幾個利率目標選項,而從今年底到邁入明年之際,政策將會更具考驗,官方會加強適度溝通並推動合宜政策。
這樣的消息一出,讓日圓出現大幅升值,1美元兌日圓由147元左右快速下跌至141元,連帶也讓亞洲貨幣兌美元出現明顯升值。
就過往經驗來看,日本央行貨幣政策轉向,往往會導致全球金融風險大幅提升。例如1989年開始升息,1990年包括美國在內都出現經濟衰退與資產泡沫破滅現象;2000年8月開始升息,網際網路泡沫開始破滅;2006年7月開始升息,1年半後美國的次貸風暴釀成了全球金融危機。
這是因為日本央行一直以來都是全球貨幣政策調整的末梢,除了日本央行因長期經濟處於通縮環境,通膨反應速度較慢之外,日本政府官員的決策過程緩慢也是原因之一,這也才會出現當日本央行升息之後,往往都已經離經濟危機不遠的現象,因為這個時候通常都已經是其他國家的升息循環末梢。

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