小珊從2022年底買債，一路買到2023年10月，當發現殖利率又衝破5％，她心癢難耐，「那天早上起床，開心加碼後，竟發現戶頭裡的錢全空了！我還去找營業員幫我算股票質押能借出多少錢。」小珊盤算著出借手上的台積電、聯電等大型股，可質押400萬元，準備搬錢來買債。
「美國10年期公債殖利率飆破5％，價格實在太便宜！我股票質借利率2.6％，都還有賺頭！」眼見債市價格很快就漲上去，脫離她設定「鎖利5％」的軌道，小珊這才決定收手，靜待降息這天開花結果。
以往100％滿手股票的小珊，這回股債調整為八二配，且重押投資級公司債，「價低息更高，我分批進場已買到80張，高配息等於幫自己加薪，帳上報酬也已經+10％。」小珊說，買債可穩穩領息，又不用過度承擔風險，「等於是幫我的股票部位買保險。」
中信高評級公司債（00772B）經理人游忠憲認為，聯準會本輪升息循環已接近終點，目前利率水準正處於高原期，預期投資等級債收益率將來到甜蜜點。他進一步依據歷史經驗指出，當升息達頂峰後，高評級債價格中長期也有亮眼表現，且目前正處於經濟下行週期，長期布局可先尋求違約率較低、債信品質較佳的投資等級債，以增加債券部位息收及利差保護的機會。
降息循環下投資等級公司債報酬率
