【達觀股市】通膨再起　經濟成長轉弱

日負利政策　恐告終結

美國上週公布了2月生產者物價指數與消費者物價指數，雙雙超越了市場預期。由於這已是連續第2個月超過市場預期，因此，撇除了1月的超越市場預期，只是單一月分的特殊現象，市場對於歐、美央行降息的預期開始縮減。

另一方面，作為3大央行之一的日本央行，近期則頻頻釋出可能會終結負利率政策的訊息。由於日本今年「春鬥」（春季勞資談判）的結果，薪資調整幅度可能創下近30年來新高，這也達成了日本政府希望企業可以調升薪資的想法，所以市場紛紛預期，日本央行將會結束負利率政策。

不管是聯準會或日本央行，在本週的會議後，我們應該就可以得知官方的最新方向。不論如何，我認為在這樣的經濟數據環境下，各國央行並不容易釋出積極寬鬆的訊息，更有可能的，是繼續維持目前的利率水準。

可以預期的是，這會對實體經濟繼續造成壓力。

美零售銷售　不如預期

美國的零售銷售數字，已經連續二個月低於市場預期，投資人應該有發現，包括消費性電子的蘋果（Apple），以及電動車製造商特斯拉（Tesla），今年以來的股價表現都不如整體指數。真正能帶領市場繼續前進、進而支撐指數的，還是只有過去一年來表現最亮眼的人工智慧族群。

然而，近期人工智慧族群也傳出一些雜音。

例如軟體公司Adobe，過去一年來也是備受矚目的人工智慧概念股，儘管公司持續推出許多具人工智慧功能的產品，市場反應也相當不錯，但似乎沒能轉化成實質的營收，市場對其新一季的財務預測甚至頗為失望，股價也因此出現大跌。

至於這樣的問題，會不會出現在其他的人工智慧應用，甚至是更上游的硬體製造？可能就需要更多時間來證明了。但不論如何，投資人應審慎觀察與追蹤相關公司的業績表現，才能夠持盈保泰。

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