2024.08.26 05:28 臺北時間

【降息債券攻略1】美國降息倒數計時! 這類型報酬傲視全球公司債賺最大

mm-logo
財經理財
市場預期美國聯準會將在9月啟動降息循環,債市表現值得期待。(聯準會提供)
市場預期美國聯準會將在9月啟動降息循環,債市表現值得期待。(聯準會提供)
降息列車將啟動,債市湧入大量資金;不過要怎麼選標的可是一大學問。專家認為,在難得出現的債市行情下,可首選殖利率相對高、又有資本利得空間的投資等級債,而投資等級債中又以銀行債累積報酬表現最好。
去年開始,市場滿心期待美國聯準會(Fed)會降息,等到花兒都謝了卻還沒結果,「這次絕對是最接近降息的一次!」滿手債券的億元教授鄭廳宜認為,9月聯準會降息機率幾乎是百分之百,「這一年(債券價格)短期下跌讓投資人有點灰心喪志,但是耐心等待3年,一定贏。」
鄭廳宜說,近期再度砸錢加碼債券,預估美國至少會降息2到3碼,「我的帳面虧損慢慢打平,接下來就坐等資本利得,等待最後的開花結果啦,投資債券就要雄心壯志、耐得住寂寞。」鄭廳宜繼續表示,「近期FedWatch顯示降息機率是100%,很明顯啊,債券的多頭列車鳴笛了嘛!」
其實經濟數據是降息最好的證明。從美國聯準會最重視的兩大指標:CPI(消費者物價指數)和失業率觀察,7月CPI數據年增2.9%、月增0.2%;另外截至今年3月,近一年的就業人數下修81.8萬人,相當於每月下修約6.8萬人。數據顯示經濟復甦力道不如預期,勞動市場也沒有想像中強勁。金融業高層人士分析,「Fed沒有理由不降息,差別只在降息強度。」
降息就在眼前,現在當然是進場債市的好時機,專家表示,「這兩年是投資債券難得一見的機會。美國的基準利率是5.33%,距離以往0%~2%的區間還有很大空間;意味債券資本利得主升段還沒開始,預估在下半年全面啟動。」
其中投資級債除有資本利得空間外,殖利率表現更是讓人滿意,而投資級債中,金融債是主流券種、占全球公司債比重近40%,當中又以銀行債累積報酬表現最好。
以「ICE 15年期以上投資等級美元銀行債指數」近5年表現為例,2019、2020和2023年均以28.55%、13.91%和12.13%的成績,打敗彭博全球金融債券指數和企業債券指數。進一步拉長累積報酬率來看,統計2019年至2024年6月期間,銀行債更以15.95%,勝過全球金融債的9.17%和企業債8.17%。此外,平均到期殖利率為5.85%。再看違約率,銀行債不僅低於非金融債的公司債,與非銀行金融業相比,亦相對低。
永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF(00958B)預計8月29日開募,9月19日掛牌上市,追蹤指數即為ICE 15年期以上投資等級美元銀行債指數,發行價10元、月配型,且具備平準金機制,值得投資人留意。
20240823money002
資料來源:Bloomberg
20240823money002
資料來源:Bloomberg,統計時間為2019/1至2024/6
更新時間|2024.08.26 05:29 臺北時間
延伸閱讀

支持鏡週刊

小心意大意義
小額贊助鏡週刊!

每月 $79 元全站看到飽
暢享無廣告閱讀體驗

更多內容,歡迎 鏡週刊紙本雜誌鏡週刊數位訂閱了解內容授權資訊

月費、年費會員免費線上閱讀動態雜誌

線上閱讀

更多內容,歡迎 鏡週刊紙本雜誌鏡週刊數位訂閱了解內容授權資訊

月費、年費會員免費線上閱讀動態雜誌

線上閱讀