本次資金大逃殺的颱風眼在中國大陸,6月19日台股大賣超是受到大陸的拖累,當天上海與深圳跌幅一度超過四%,數百檔股票跌停,不論好壞都遭到投資人不計價殺出,尾盤中國政府強力護盤,將所有大型「中字輩」國企股拉回平盤之上,指數仍然暴跌3.77%,而且隨後幾天繼續探底。
大陸入摩(加入摩根士丹利成分指數)的利多落空,給了外資反手獵殺的最佳做空題材。年初至今海內外基金公司炒作入摩題材,吸引了近百億美元資金投入中港股市,如今失望賣盤殺出,威力不可小覷。表面上唇槍舌劍的貿易戰,演變成股市大跌的金融戰,再次證明貿易只是藉口,金融才是大國角力的主戰場。
股市與匯市演出雙殺行情,主動權不在台灣,只要大陸頂住「六月錢荒」的難關,不搞出中國式的金融風暴就好,台股投資人究竟要逢低加碼、或者忍痛停損,關鍵就在掌握大陸資金緊俏的壓力是否獲得紓解,與我們自己的基本面關係反而不大。台灣自己有主動權的是房地產與利率,決策的尚方寶劍掌握在中央銀行總裁楊金龍的手中,央行在6月21日召開第二季理監事會議,從楊金龍的態度來看,央行與美國聯準會、日本央行的腳步一致,很謹慎地呵護正在復甦中的景氣,避免過快調升利率,寬鬆仍然是主軸,升息是明年以後的事情。
但是房市前景並非寬鬆二字就能帶過,在央行理監事會議的同一天,金管會公布最新房地產放款逾放比率,建築融資逾放金額47億元,逾放比率0.23%,為2013年來新高,一般房貸逾放金額172億元,逾放比率0.26%,則是六年以來新高。金管會說,逾期放款雖然離警戒線甚遠,持續上升的趨勢還是得提高注意,會特別對不動產授信集中度高的銀行,採高度管理。
6月結帳,不論股市、房市、匯市都不會太好看,不過大家也不必太過緊張,市場資金充沛、央行態度謹慎、全球景氣穩定復甦,這些大趨勢都沒變,只是六月底投資機構要找題材,追高殺低創造一點短線利潤。只要掌握住「股市看大陸、房市看央行、匯市看美元」這三大原則,就是下半年投資方向的最佳指引。