元大S&P原油正2遭疑出老千? 投信澄清造市商有平衡市價責任

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近日國際油價大震盪,元大S&P原油正2為槓桿型ETF,表現更是暴漲暴跌。(圖片來源:PEXELS)
近日國際油價大震盪,元大S&P原油正2為槓桿型ETF,表現更是暴漲暴跌。(圖片來源:PEXELS)
3月上旬,西德州原油期貨下跌幅度達40.66%,元大原油正2 ETF淨值由9.59元跌至2.18元,跌幅高達77.3%,接近主管機關規定、淨值跌幅達90%時應終止期貨信託契約,辦理下市清算條件。為此,元大投信於3月16日至證交所討論基金下市清算流程。而針對近日網路質疑,元大恐事先知道主管機關擬放寬下市標準、進而趁機抄底,公司做出澄清。
截至今年2月底止,元大S&P原油正2受益人數高達70,748人,元大投信考量清算下市,必將影響廣大投資人權益,3月18日曾向期貨公會反映,爭取免清算機會。不料,當晚西德州原油期貨暴跌23.78%,元大S&P原油正2淨值由2.18元下跌至1.4元,三營業日平均淨值為1.99元,達基金清算門檻。眼見無力挽回被清算命運,元大投信便在隔日開盤時,於官網上傳清算公告。
然而消息一出,投資人大量出脫手中部位,元大S&P原油正2由溢價轉為大幅折價,當日再重挫34.43%,成交量高達667,912張。恐慌式殺出結果,使得投資人的市場交易價值遠低於基金淨值,也就是ETF價格賣得太便宜。元大投信表示,為平衡市價,身為該ETF造市商的元大證券,有提供流動性的責任,低接目的在為維護市場合理價格,與是否清算無關。
隔天(19日)晚間,因美國表示將介入OPEC與俄羅斯之價格戰,以確保原油價格穩定,西德州原油單日大漲24.39%,元大S&P原油正2淨值因此回到2元大關,且因短期內已豁免下市門檻,投資人逢低加碼意願強烈,當日溢價幅度大增。
元大投信澄清,市場全體ETF流動量提供者與造市商為平抑價格,讓投資人買進價格不致過高,基於調節市場價格,才將前日買進之避險部位分批賣出,為穩定市場價格之制式操作。
受到近期原油期貨市場行情大跌影響,元大S&P原油正2折溢價幅度過高,加上清算與不清算規定調整,對全看國際油價臉色的槓桿型ETF來說,市場風險極大,投資人買進前,還是要先評估一下自己的風險承受能力才行。

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