4月20日美國WTI原油（West Texas Intermediate，西德州中質原油）5月合約價格崩跌，最終收在每桶-37.63美元，史上頭一遭出現負油價，這代表的意義是什麼？加油送現金嗎？當然不是。
負油價出現代表加油送現金？ 千萬別會錯意
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4月20日美國WTI原油5月合約價格崩跌，收在每桶-37.63美元，史上頭一遭出現負油價。另一方面，美國WTI原油6月期貨卻出現報復性反彈，漲幅超過一成，讓元大S&P原油正2（00672L）湧入買盤，溢價幅度暴衝逾270%。
國泰證期顧問處協理吳佩奇分析，油價大跌伴隨著疫情已經一段時間，可觀察到市場上一部分的避險資金轉往原油多單，由於昨（20日）是美國WTI原油5月合約的結算日，多方急著出場換月，並將資金轉往6、7月合約，才導致價格崩跌。另一方面，會出現負油價也是因為4月15日美國芝加哥商業交易所（CME交易所）才剛調整作業系統，允許出現0元或負價格。
只是期貨價格為負怎麼交易？如果是買作多期貨合約時，不需要拿錢出來，反而還可以收到錢。問題是，昨天結算，作多不僅收了錢，還收了原油，而根據美國EIA原油庫存數據顯示，4月第二週已經超過5億桶，但美國儲存能力僅約6.5億桶，儲存空間緊縮，又因為疫情關係，原油需求下降，換句話說，快沒地方儲存原油了，領了原油出來只會成為麻煩事，因此5月合約價格大跌為負值。
至於油價大跌對產業的影響為何？吳佩奇指出，油價下挫最不利塑化類股，因為庫存跌價損失增加。但對於航空業是利多，不過這又要看疫情發展了，倘未來疫情減緩，航空營運成本可跟著大幅降低，就有機會受惠。而原油價格低迷，也讓部分避險資金轉往黃金，帶動國際金價再站上17,00美元關卡。
近期原油ETF相當熱門，吳佩奇提醒若想趁勢逢低買進，要特別關注淨值與市場價格間的落差，當市場價格大於淨值過多時、溢價率偏高，就要當心。以元大S&P原油正2為例，今日買盤湧入，ETF溢價接連突破260%、270%，溢價已經過大，投資風險偏高。
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