通膨放緩 投機股強勢
美國上週公布的7月消費者物價指數年增率為8.5％，不僅低於前期的9.1％，更是低於預期的8.7％。這樣的數字一出，也讓市場對於聯準會在9月升息3碼的預期大幅下降，認為更有可能的結果將會是升息2碼。
【達觀股市】通膨數據趨緩 高成長產業有錢景
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在超強非農就業報告之後，市場對於聯準會的寬鬆預期稍微減弱，而市場緊接著把焦點放在消費者物價指數上。
而在那之後公布的生產者物價指數與進出口物價指數，也同樣指向了通膨開始趨緩的方向。雖然在聯準會9月公開市場委員會前，還有一次就業報告跟消費者物價指數報告，而且多位聯準會官員也出面表示，對抗通貨膨脹的任務還沒有結束，但這個月放緩的通膨數據，已經足以讓市場稍喘一口氣。
股票市場反射性的以大漲來回應，尤其是小型成長股與個人投資者最愛的迷因投機股表現最為強勢。
觀察美國標普500指數，從6月低點反彈迄今，已上漲16.47％，而那斯達克的反彈幅度更是來到23.49％，相對來說，台股從低點起算的反彈幅度卻只有9.76％。
我認為這中間的差異，在於兩國股市指數產業結構不同，供應鏈中的位置也不同，這使得台股在今年的表現落後於美股，而這波反彈幅度也明顯落後。
避開3C 首選趨勢股
回到個別產業與公司的部分也是一樣。在通膨開始趨緩、聯準會緊縮速度也放緩之後，上半年因為貨幣緊縮而全面出現估值調整的狀況，可能不容易再出現，取而代之的則是個別產業與公司在經濟趨緩的過程中，能夠繳出什麼樣的成績單。
此時，應該優先選擇那些長期趨勢向上的產業，例如自動駕駛、電動車、高速運算等，因為這些產業能夠創造比整體經濟成長率，甚至比整體電子產業更高的成長性。
相對來說，那些產業潛力已經見頂，而且要面對巨額庫存的公司則是應該避開，例如電腦、筆電、手機與面板產業。而在經濟趨緩後，面對一些週期性行業也應該更為謹慎，例如航運、鋼鐵、水泥或金融。
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