首先，高風險資產在大跌之後，是否一定會大反彈？倘若高風險資產大跌之後，一定可以在短時間之內完全漲回，那麼，大跌就買的策略是正確的。但所謂的高風險，其實就是沒有保證正報酬，甚至有虧損的可能，會虧損，就代表大跌後未必會反彈。
【基金講堂】低點搶進長期美國公債 背後藏3問題
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去年，美國聯準會為了對抗通膨，連續升息，帶動各類債券的殖利率同步上揚。利率風險明顯的長期美國公債重跌，如iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（代號TLT），出現單年負31％的虧損。
長期公債大跌後，有些投資朋友試圖要低點買進，期待之後的大反彈。看似理所當然的逢低進場，其實仍有些值得考慮的地方。
如風險比新興市場更高的邊境市場，2008年金融海嘯大跌54％；隔年卻僅反彈12％，遠小於新興市場同年79％的反彈。
美債波動小 報酬遜股市
再來需要考慮的是，利用債券來追求報酬效果如何？債券在本質上比股票安全，利用一個相對安全的資產來追求報酬，成果是否會比股票好？今年以來，長期美國公債的確有上漲，但漲幅只有4.6％，遠低於美國股市與全球股市同期表現。也就是說，看到去年美國長期公債大跌然後買進，想等反彈賺大錢的投資人，目前恐怕會相當失望。
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