除此之外,中央政治局在經濟工作會議中表示,要求推出增量政策,保證必要的財政支出,努力完成全年度經濟目標任務。
官下猛藥 助陸股磁吸
整體來看,中國這一次的刺激力道超越以往經驗,而且是貨幣政策與財政政策盡出,所以也讓中國股市在短時間內出現相當強勁的漲勢,就連美國華爾街也紛紛釋出看好陸股的最新報告。
中國之所以在這個時間點推出刺激政策,一方面可能是因為中國國慶日將屆,希望至少能讓老百姓有個愉快的長假;另一方面,美國聯準會超乎預期的降息兩碼,也讓中國政府有了更多刺激空間,而不用擔心人民幣可能貶值與資金外流問題。
值得注意的是,中國股市在過去兩年陷入極度低迷狀態,也因此,即便中國股市估值普遍不高,但市場上持有中國股市的投資人,顯著低於其他市場。
若此舉真的有助於提振市場資金對於中國股市的信心,那麼,我們或許可以預期短時間內可能會出現磁吸效應,也就是,市場資金將會由目前高估值的市場,流入相對低估值的中國股市。
美中降息 通膨恐復燃
但這樣的刺激能否改善實體經濟,或是能維持多久,現階段還是個問號。
首先,美國將於11月5日舉行總統選舉,按照目前美國兩黨(民主黨、共和黨)的對中政策方向來看,不論最後是哪一位候選人勝出,對於中國的各種政策限制,可能都會進一步增加,主要差別可能是在加增關稅部分,或是對特定高科技產品祭出限制而已。
另一方面,美國聯準會在9月18日宣布降息2碼,啟動降息循環,中國也跟進放水之後,對於全世界已經趨緩的通貨膨脹來說,會不會有死灰復燃現象?而這對於景氣較為熱絡的美國、日本與台灣而言,可能會是最需要注意的部分。
整體來看,雖然中國加入放水行列,能夠進一步刺激經濟,但對於可能的磁吸效應與通膨再起,則是需要進一步留意的部分。