從去年的金融市場表現，投資人可以學到什麼呢？
【基金講堂】2020投資教訓 資產配置真的重要
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2020是相當特別的一年，全球股市在2、3月間因新冠肺炎疫情嚴重下跌，然後在經濟前景非常不明朗的狀況下強力反彈。總結去年報酬，台灣股市上漲27.1％（以加權股價報酬指數計算），代表美國股市的MSCI USA指數則上漲21.4％，全球股市（以MSCI World指數計算）也上漲16.5％。
高低風險配置 長期持有
第一，市場總有未知的風險。回想看看，2019年底時大家擔心什麼？股市已經漲太高，債券殖利率變太低。當時有人談全球傳染性疾病嗎？沒有。結果去年震撼金融市場的是一個橫掃全球的病毒。也就是說，市場總有辦法以意想不到的風險來考驗投資人。
重點也不在於猜出下一個重大危機，而在於當發生這種嚴重負面事件時，如何做出準備。首先，是心態，就像去年3月發生劇烈的下跌，當看到資產在2、3週內減損四分之一，如何不為所動、堅持自己的投資計畫。沒有真的經歷過，不要直接假設自己受得了，回想一下當時有多少人在喊：跌勢深不見底、現金為王。
其次，是在投資組合上的準備。不要只投資股票這類高風險資產，也要有像高評等公債這類安全資產。儘管處於低殖利率環境，高評等公債在2、3月時，仍如實發揮穩定的效果，譬如Vanguard中期美國公債ETF（代號VGIT），2020年第一季就交出7.4％的正報酬。終究低風險資產的穩定性，可以減緩整個投資組合的下跌程度。
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