隨著烏俄戰爭持續,俄羅斯債券被國際信評機構調降評等,履約期限在即,國內大型壽險公司也紛紛提列損失,估計8家壽險公司在2月份已經認列約百億元的投資損失。
雖然壽險公司多表示持有俄債佔總資產金額不大,但理財達人、基金女王林寶珠則持不同看法,她認為萬一最壞的情況發生,恐吃掉壽險公司好幾年獲利。
林寶珠表示,對於國泰金、富邦金等每年獲利上看千億元的大型金控來說,因為持有俄羅斯債券約200多億元,若俄羅斯真違約、一毛錢都付不出來,影響確實不大,但對每年獲利不過賺幾百億的新光、南山人壽來說,就不是如此。
以新光人壽來說,去(2021)年稅後淨利126.09億元,但在俄羅斯的曝險部位就有291億元,另外,南山人壽去年稅後淨利近597億元,但持有俄債部分接近300億元,如果發生最極端狀況,俄羅斯倒債,恐侵蝕壽險公司獲利。
目前各大壽險公司的做法是採部分認列俄羅斯債券的損益,這與俄羅斯債列為財務報表中的AC(攤銷後成本衡量)項目中有關,若壽險公司將債券列在此科目下,就能依照持有的7%至13%做損失認列。
至於是否會發生最慘烈的狀況,也就是全數違約,一毛錢都付不出?要看持有債券的內容是否有擔保品,例如不動產抵押、或者是銀行擔保,所以應不至於發生債券全部沒價值,一毛錢都拿不回來的狀況。