對持有新興市場債券基金的投資人來說,看到帳上基金淨值下降許多,這陣子的心情恐怕都很低落。
2月底以來,烏俄戰爭持續影響全球股匯市的走勢,光是2月份新興東歐債券基金帳上投報率就虧損兩成。後續怎麼走?專家表示,觀察和平協議及聯準會的策略,決定後續投資策略,積極一些的投資人,可留意商品出口國當地債低接的機會。
烏俄戰爭開打近一個月,全球股民的資產也跟著上沖下洗,國際貨幣基金組織( IMF ) 總裁格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)上週日(3月13日)強調,國際貨幣基金不再認為俄羅斯主權債違約是「不可能的事件」(improbable event),此話一出,相信讓許多持有新興市場債券基金的投資人更心寒。
國內多家投信都宣布,暫停在台俄羅斯、新興歐洲相關基金申購、贖回及轉換的事宜,俄羅斯企業在美國、英國掛牌的ADR、GDR等,也早就跌了99%,基金教母蕭碧燕表示,如果美國再次出手制裁,如同制裁中國一樣,要俄羅斯的ADR、GDR下市,淨值可能要跌到再次懷疑人生。
富蘭克林證券投顧表示,俄烏雙方持續處於邊打邊談判階段,短期內局勢隨時仍將有變化,建議投資人暫先維持觀望。由於俄羅斯為重要的能源商品生產國,在商品價格上漲下,有助支撐拉丁美洲等商品國家資產,商品出口國貨幣即可受惠於出口收入而形成對高通膨的抵禦效果。
積極一些的投資人可留意新興市場當地債的低接機會,特別是新興亞洲債,其優勢包括:有較強勁的經濟成長動能、較多的貿易盈餘、正進入疫後解封階段、日本以外亞洲債務負擔低。