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【基金講堂】搭降息賺一波 債券ETF挑選訣竅

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美國聯準會降息機率高,買債券ETF想賺資本利得,盯存續期間即可。(聯準會提供)
美國聯準會降息機率高,買債券ETF想賺資本利得,盯存續期間即可。(聯準會提供)
文
  • 蕭世斌

發布時間 2024.08.29 05:29 臺北時間

更新時間 2024.08.29 05:30 臺北時間

怪老子蕭世斌降息基金講堂美債ETF
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  • 首選長天期 再看低票息 
美國芝商所FedWatch每天都會公布聯準會基金利率區間預估,8月21日顯示降息機率為100%,降一碼的機率為67.5%,降2碼的機率32.5%。許多人就想趁此機會買入債券ETF,準備降息時大賺一票。
然而,債券ETF有很多種類,包括公債、公司債以及非投資等級債。即便是公債,又分長天期、中長天期及短天期。到底應該買哪一種類別,降息時才能有最大獲利呢?很簡單,看債券ETF的平均存續期間,存續期間愈長,降息可獲得的報酬愈大。

首選長天期 再看低票息 

存續期間和到期年數、票息、殖利率相關,到期日愈長,存續期間也愈長,只是存續期間一定小於到期年數。例如一檔20年到期的債券,不管票息多少,殖利率多少,存續期間一定小於或等於20年。
舉例來說,A、B二檔債券,票息都是5%,殖利率也都是4%,A債券20年到期,B債券10年到期。計算出來A債券的存續期間為13.54年,而B債券存續期間只有8.19年。
同樣到期年數的債券,票面利率(票息)愈高,存續期間會愈低;反之亦然。例如A、B二檔債券,都是20年到期,殖利率也都是4%,只有票息不同,A債券票息5%、B債券票息3%,那麼B債券的存續期間14.91年,一定高於A債券的13.54年。票息為0,也就是零息債券,存續期間最高,為20年。

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