【財經氣象站】川普揚言切斷與中國關係 公債黃金逆勢漲

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經濟重啟後確診數再度增加,加上美國延長華為禁令及限制聯邦退休基金投資中企,美國總統川普揚言要切斷與中國的關係,引發市場對貿易戰的擔憂,同時聯準會主席示警美國經濟面臨前所未有的下行風險,打擊投資人風險偏好,壓抑全球股市回落,避險公債及金價逆勢上漲,而原油庫存16週以來首次下降,需求可望回溫,油價延續反彈表現。

美股預報:陰天

  • 利空:
  1. 疫情衝擊經濟數據黯淡:4月CPI月減0.8%,為2008年12月以來最大跌幅,核心CPI月減0.4%,創1957年有紀錄以來最大跌幅。上週初領失業救濟金人數為298萬人,連8週居高不下,近8週總計已有3,650萬人申請失業救濟。
  2. 美中關係再度緊張:川普表示對中方能否達成第一階段貿易協議內容存疑,無意進行後續貿易談判,淡化此前雙方貿易代表通話的正面訊息。同時美國延長華為、中興禁令,並限制投資中企,雙方緊張局勢升溫。
  • 不確定性:
  1. 央行動態:聯準會主席鮑爾進行國會證詞,留意對於抗疫刺激政策的相關發言。
  2. 各國解封進度:印度、英國等國尋求經濟解封,或將釋出經濟重啟前瞻細節。日本將考慮是否解除因疫情造成主要地區的緊急狀況。
  3. 中國兩會召開:政協5/21,人大5/22,將揭露人事變動及未來政策改變,留意是否有針對近期美中貿易摩擦的回應,牽動市場走勢。
鏡週刊投資建議:
隨著全球進入後疫情時代,金融市場從恐慌期到經濟面的修復階段,觀盤重點將聚焦各國重啟經濟後疫情能否獲控制,以及重啟經濟後的需求回升速度。就中期來看,持續的公共衛生危機對經濟展望仍帶來風險,危機後的世界將面臨高負債、高赤字與低成長等挑戰,許多體質較差的國家或企業債信面有降評或違約風險,尤其中國與西方國家間關係恐因疫情更加緊張,未來幾個月市場波動仍大。
現階段建議採取啞鈴式投資組合,選取相關性低或風格差異較大的2類投資產品進行組合。債券部位首選美國政府債券型基金(GNMA),具備美國政府債信及聯準會買盤支持,在景氣衰退及市場波動環境下的防禦能力高。股票型基金首選具備長線題材加持的美國科技、生技及黃金產業型基金,搭配新興亞洲及大中華股票型基金,分批加碼或以定期定額策略介入。
川普揚言切斷與中國的關係,並限制聯邦退休基金投資中企,引發市場對貿易戰的擔憂。(翻攝自白宮官網)

國際市場報報:全球主要股匯債市展望

(資料來源:富蘭克林證券投顧)

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