早上開盤時間，專職投資人林茂昌卻趕著要去上工筆花鳥畫的課程，這門課注重寫實，從一筆一劃的線條勾勒，再到一層層的上色渲染，要將花鳥畫得活靈活現，極其費工。「這叫『慢工出細活』！」林茂昌笑說：「離開職場後，時間變多，就挑些以前最討厭的事來做，畫畫是其一，沒想到學出興趣。」
【達人理財】不賣更賺買股術 61歲大叔年領7位數股息
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價值選股、長期投資，絕對是老生常談的股市獲利方程式，卻鮮少人實踐。45歲離開職場、52歲財務自由，現年60歲的林茂昌卻把這套老掉牙的賺錢術運用到極致，抱股動輒10年以上的他，用不賣更賺的思維參與市場，如今年領7位數股息 。
只見林茂昌提起畫筆，全然投入，絲毫不在意攝影鏡頭，首次放寬心讓媒體捕捉他的廬山真面目，「學畫之後，投資觀變得更慢了，這幾年我的操作是：下好離手，不要動作。」去年台股因肺炎疫情跌至低點，林茂昌有進場撿股票，但距離上次賣股則足足有3年之久。
價值選股 長期持有
說起林茂昌的投資術其實很無聊，就是價值選股、長期持有，他推崇美國百歲人瑞葛瑞絲．格羅納的投資法，「葛瑞絲是亞培藥廠的祕書，做了43年，她在1935年用180美元買了3股亞培股票，經過多年的股利再投資和股票分割，累積至2010年變成十多萬股，換算價值約700萬美元。」
林茂昌透露，自己有長輩早年買台塑、南亞股票，單靠配息收入就贏過一般上班族薪水，「這幾年我發現很多『買進持有』打敗『進進出出』的實例，我自己的經驗也是如此。」他十多年前曾以40幾元買進巨大，股價來到100多元時賣出，哪知道之後還漲到200、300元，「進進出出真的沒有比較賺。」
「我的方式不是存股，因為存股偏向鎖定股息收入，而我只把殖利率視為是一種保護，重點在於長期跟著公司成長。」目前年領股息7位數的他，早已累積數千萬元的股票資產，靠的是他獨到的投資心法。
心法1：景氣谷底撿便宜
這波景氣循環股包括航運、鋼鐵股都衝出天量和高價，林茂昌手上就持有平均成本約25元的中鋼、57元的豐興及16元的東鋼，前兩者買在2013年鋼鐵股甫經中國產能過剩、國際鋼價疲軟的黑暗期，現在帳上獲利逾5成，至於東鋼則是買在2016年，當時股價還跌破2008年金融海嘯低點，如今帳上翻逾2倍。
「我沒打算停利出場，現在只是剛看到公司獲利會變好，短線漲多必然也會回檔，但台灣的鋼鐵業以中鋼為首，從上游到下游綿密紮根南部，台灣也不能缺少這產業。」他解釋，自己當時進場是因台灣處於悶經濟中，鋼鐵業又是景氣循環股，只要公司不會倒，未來都有機會，因此大膽在谷底出手。
心法2：挑選財務佳標的
林茂昌通常不買電子股，「雖然電子股的每股純益（EPS）成長性高，但只要突然有一年或幾季的時間出現停滯，股價可能就腰斬，像宏達電那樣從股王寶座摔下來，就是慘痛的例子。」目前他手上有約1/4的傳產集團股，包括台塑、台泥、永豐餘集團的旗下子公司。
他的選股條件包括：每年EPS最好3元以上，2元可接受，股東權益報酬率（ROE）最好有15％，本益比在20倍以下，並希望負債比控制在30％以下。但負債比這點也有例外，例如去年疫情時他逢低買進跌至20多元的高鐵，「高鐵雖然負債占資產比例達8成，但基於獨占地位、有不易倒閉的保護，所以30元以下值得布局。」
「公司誠信和大股東經營心態也很重要。」林茂昌以幾年前買進的雄獅為例，雖然受到疫情衝擊，但經營層率先站出來自砍薪酬，表現共度難關的決心，「即使大家看衰它，我相信雄獅仍有能力熬過疫情，只要撐過去，就有機會大發利市。」
心法3：持股分散不重押
「以前很認真研究股票時，只抱5至10檔，現在力求分散，持股20至30檔，也不重押一檔個股超過10％。」林茂昌表示，開始建立部位可能是3％，價格有跌會再加到5％，但再跌也會擔心，「我不會進場攤平成本，但若市場暫無好標的，而我手上又有閒置的股息時，會再買一點，但頂多到6、7％。」只有表現穩健的個股會讓林茂昌買單，增加部位至10％。
心法4：3情況擇優進場
時，林茂昌會獲利了結，但現在不隨便停利，平時也不會多花時間看盤，僅3種情況會讓他有動作：一是財報出爐時，他會根據最新發布的EPS數字，尋找新的投資標的；二是除權息後，因為7位數息收入袋，此時會幫資金找去處；三是股價劇烈波動時，時而趁機撿便宜。
林茂昌笑說：「前陣子覺得金融股還有便宜價位，逢低買了10元的永豐金和18元的元大金，但現在發現金融股都不便宜了。」其實，林茂昌對國內金融業很熟悉，他曾待過花旗銀行、中國信託商銀，還是台証期貨前總經理，負責管理衍生性商品部門，前同事王先生就透露：「他以前幫公司賺很多錢！」
讓人好奇的是，在衍生性商品裡打滾的林茂昌，如今為何能甘於「無聊」的長期投資？「我以前主要是做可轉債承銷，那時候可轉債便宜，也不是市場上大家熟悉的商品，賺息賺價差都輕鬆。」他解釋，價位如果沒有波動，可轉債就是賺贖回的殖利率6至8％，如果發動漲勢，可轉債價格也會往上漲，後續只需適時停利。
在殖利率保護下賺取資本利得的模式，影響了林茂昌買股的習慣。45歲離開金融業後，成為專職投資人不到4年，資產就翻倍出場，之後再進場就成為現在的「用心於不交易」。好友黃先生說：「他的方法乍看很輕鬆，買的公司也不會讓人驚豔，但要忍受股價的波動起伏，和人性對抗才是最難的。」事實證明，選股有一套，抱股不受動搖，正是林茂昌實現財務自由的關鍵。
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