其實，要在亂局中撥開迷霧，理出方向並不困難，「抓粽子頭」就是了。粽子頭是美國谷歌、微軟、蘋果、亞馬遜、臉書這幾家科技龍頭股，如果他們崩盤了，空頭陣營自然大獲全勝，台積電就算有再好的基本面，也得向趨勢低頭。但是如果這些科技巨頭在2022年繼續虎虎生風，那麼那些空頭大師只好回家繼續療傷了。
【鏡評】空頭大師魯比尼 vs. 股神巴菲特
會員專區時事
2022年新年才剛開始，全球股市就給我們出了一道大難題：一邊是半導體產業大利多，台積電以及半導體供應鏈在蹲了一整年之後，一開年就氣勢如虹；但是，看空全球科技股的聲浪暴增，今年科技股將會崩盤的末日預言嚇壞投資人，台股「股王」矽力在元月6日被殺跌停，一張股票就賠掉49萬元，隔天更觸發台灣科技成長股大殺盤。極熱與極冷的行情瞬間變盤，冰火五重天的慌亂氣氛令人摸不著頭緒。
說到空頭大師，最具代表性的當然是連續錯了12年的「末日博士」魯比尼（Nouriel Roubini），他從2010年看壞全球股市與經濟增長，一直到去年底還在高喊「債務超級週期，將引發市場崩潰，經濟崩潰」，從紐約華爾街到台北南京東路，都有一大群著名分析師跟著魯比尼敲鑼打鼓。不過，喊久了總會對一次，還是沒人敢取笑末日博士。
魯比尼錯了12年，他看錯科技股10年的轉型大勢。2021年結帳，微軟股價大漲51％，而且是連續第十年股價上漲；跟微軟同樣上漲超過5成的，還有馬斯克的特斯拉；這還沒什麼，谷歌去年股價大漲65％，總市值逼近2兆美元；全球總市值最高的蘋果公司也漲了33％，股神巴菲特去年光是持有蘋果就增值新台幣3兆3千億元，91歲的投資大師越老賺越多，跟空頭大師成了最佳的對比。
過去10年的新經濟，圍繞在「電子商務」與「社交媒體」2個主軸展開，大趨勢走了10年必須沉澱與轉向，體量肥大的科技龍頭公司，在轉型過程中遭遇困難而重挫，似乎頗為合理。但是，網路行銷在2019年首度超越傳統廣告，今年將有超過6成4的廣告預算會以網路廣告投放，「網路侵吞實體」的革命還在高速增長，另外，科技龍頭的子、孫公司軍容壯盛，從雲端到射月（moonshot，意指產業顛覆創新）動能強勁，Web 3.0的時代剛剛開始，哪裡有崩盤的跡象？
坦白說，做末日博士委實天天都痛苦，但是我們又沒有股神那種賺了3兆元還不獲利了結的勇氣，最佳的策略就是緊盯科技龍頭的變化，如果美國科技龍頭繼續強勢，作為科技軍火庫的台灣就能照樣吃香喝辣，反之則應該保守因應，對於企業經營與股市投資人來說，這種化繁為簡的方案，可能就是持盈保泰的最佳策略。
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