入春以來，全球經濟景氣下行，在通貨膨脹等各種不利因素干擾下，全球股市接連重挫，尤其美國費城半導體指數今年以來下跌幅度超過3成，儘管上週股市反彈，但是，需求疲弱的問題未見改善，對經濟前景仍埋下深層隱憂。
上週二（5月24日），今年全球唯一舉辦的科技業實體展——台北國際電腦展（Computex）睽違兩年後，終於在台北南港展覽館盛大登場，今年有400多家廠商展出近千攤位，但不敵本土確診數屢創新高，加上旅客入境管制，現場幾乎看不到國際買家，門可羅雀的景象，只能用冷清形容。
經濟重組 將至明年
但對於科技業來說，更嚴重的問題還在後面。「從年初俄烏戰爭、石油及食品大漲、通膨壓力，再面臨中國封控，都壓抑消費市場動能，擁有2,500萬人口的上海，今年4月汽車銷售量為零，顯示消費力度大受衝擊，物流也尚未完全緩解，包括電腦、手機到電視等需求都大幅下降。」身兼東道主的台北市電腦公會理事長，同時也是友達董事長的彭双浪直接點出科技業者的憂心。
本刊調查，一場重擊全球經濟的風暴正在成形。「過去西方仰賴從東方進口的價差創造經濟成長，歐美政府現在抑制通膨的政策緩不濟急，又不願管控貨幣供應量，美國服務業已有通膨情形，今年和明年全球經濟狀況不會太好，世界經濟進入衰退可能性非常大。」獨立經濟學家謝國忠警告。
政大金融系教授殷乃平也認為，因為美國聯準會（FED）發熱錢闖禍，比1929年經濟大蕭條時還嚴重，恐進一步造成美元貶值，一旦美元被拋棄，國際地位就會受動搖，全球經濟將重組，中國正在做結構性調整，得看中國調整情況能否穩住，預估這波全球經濟重組要到明年才可能結束。
就在財經專家提出警訊的同時，第一線的科技業者對市場冷暖更是如人飲水，包括手機、筆電與電視等終端市場需求疲弱，加上過去擔心缺料，廠商拚命下單造成的負面效應反撲，接下來科技業恐將掀起一場庫存風暴。
砍單大潮 如無底線
觀察國內兩大面板廠營收表現就可見出端倪，不管是友達還是群創，4月營收都比起去年同期衰退3成以上，韓國LG Display第一季獲利更暴跌93％，顯見面板景氣下滑速度驚人。根據研調機構公布最新的面板報價，已跌破2020年以來的低點，更預言面板廠第二季恐出現單月虧損，難怪彭双浪受訪時不斷搖頭。
看到面板報價直直落，擔心手中庫存成為燙手山芋，業者紛紛不留情砍單因應。不僅面板廠營運壓力暴增，包括聯詠、矽創、敦泰、天鈺等，過去兩年賺飽飽的驅動IC廠也從天堂掉入凡間，「驅動IC需求很不好，大家都在砍單。」一位驅動IC廠商對本刊說，「從今年初開始就開始砍單，過年後砍得更凶，至少砍了3成，價格也在殺，每天都在變化，感覺沒有底線的樣子。」
「雖然驅動IC需求疲弱，但是在車用晶片填補驅動IC缺口的情形下，晶圓代工大廠台積電和聯電4月營收依然創歷史新高紀錄，聯發科也預期今年營收有2成的成長。」上市半導體公司主管說，「但是，主要生產驅動IC的晶圓廠——世界先進就影響比較大，主攻驅動IC的敦泰，衰退的狀況也會比較明顯。」
貨櫃塞港 庫存翻倍
除了彭双浪對整體市況憂心，就連筆電品牌大廠宏碁董事長陳俊聖也警告，市場大環境已比年初時更為複雜，電腦整體需求和出貨都將下滑，市場接下來的「不可預知性」相當高。「眼前最棘手的就是，疫情造成貨櫃塞港的『海上漂』問題無解，讓廠商海運中的庫存比過往高出兩倍。」陳俊聖說。
日前市調機構Jefferies發布最新報告顯示，包括戴爾、惠普、宏碁、華碩和聯想五大電腦品牌商，去年的平均庫存天數大概是52.7天，今年3月已經飆升到62.1天，估計第四季將持續升高到70天以上。
上游組裝廠也面臨同樣狀況，鴻海、廣達、仁寶與和碩等電子五哥的庫存，也從去年底的62.7天，預估今年底將提高到80天。「這些都是半導體業的警訊。尤其過去晶片奇缺，業者雙重或三重下單，目前市場需求已放緩，相信接下來庫存修正會相當劇烈，業者獲利衰退的幅度，也許會大於2016年或2019年的低潮。」研調機構悲觀地表示。
「後疫情時代恐怕會有超額下單（overbooking）潮，例如A零件備料庫存高於B零件許多，造成長短料問題，當市場逐漸恢復供需平衡，市場需求、客戶訂單和產品售價將同步下修，今年各家業者報廢的數量將是大問題。」日前接受本刊專訪時，身為台灣電子五哥之一的金仁寶集團董事長許勝雄直言。
除了面板與筆電之外，向來是消費性市場明星的智慧型手機同樣出現大問題。有地表最強蘋果分析師之稱的天風證券郭明錤日前開了第一槍，直接點名小米、OPPO、vivo等中國手機品牌都在大砍單，今年以來已下砍1億支，像是小米將原本2億支的出貨目標，調降到剩下1.8億支，甚至更低的1.6億支，OPPO和vivo也通知供應商，今年將調降2成，以消化通路存貨。
手機減產 晶片商哀
不只中國品牌，連全球手機龍頭三星也不例外，因俄烏戰爭導致歐洲市場需求下滑，三星日前已通知供應商，今年手機出貨目標僅剩2.7億支，遠低於先前預估的3.1億支。
非蘋陣營紛紛看壞今年出貨，科技業最大咖的蘋果執行長庫克也對第三季營運表達悲觀，甚至透露營收將大減80億美元。「受到上海封城衝擊，今年9月要發表的新iPhone，傳出有一款機型開發時程延遲，蘋果已緊急找鴻海救援，希望趕上新機發表時程。」業內人士透露。
手機大咖大舉調降出貨目標，也向上延燒聯發科、高通兩大晶片商，「聯發科針對中低階產品，第四季訂單調整幅度將超過3成，高通也將高階晶片訂單下調約一五％，另外舊晶片會降價3到4成，以利清庫存。」郭明錤說。
上肥下瘦 各自喜憂
不僅聯發科與高通傳出手機晶片砍單消息外，就連台積電大客戶之一的美國繪圖晶片大廠nVidia（輝達），也接棒發出利空警訊，「公司正處於具挑戰性的總體環境，而且供應鏈一直出問題！遊戲潛在發展趨勢仍強勁，但難預測疫情流行和俄烏戰爭何時結束，因此對整體營收仍有影響。」輝達執行長黃仁勳不諱言地說。
由於輝達市值一度超過台積電，產業地位不容小覷，後者更是輝達的主要供應商，台積電的股價因此遭拖累。大摩也提出警告，去年爆出的晶片荒，已在4、5月解決，下半年除台積電外，其他晶圓代工廠可能面臨減單，產能利用率下降的情況。
不過，市場需求減緩，直接衝擊下游台廠，但居於全球領先地位的台灣半導體仍具優勢。殷乃平認為，傳統半導體製程因需求減少，業績會出現衰退，但尖端半導體不會受到影響。
中華經濟研究院副院長王健全，也以「上熱下溫」和「上肥下瘦」來形容今年國內經濟情勢，由於國外疫情解封，下半年電子業將優於資訊業，零組件、PC、面板等都不好，但是5G、AIOT、汽車晶片、晶圓代工等商用電子仍將有所成長。製造業上游可以漲價，但下游難跟進漲價，消費者不見得買單。
雖然科技業面臨庫存風暴，但業者們也不諱言，去年晶片產能缺到爆，大家每天都要去晶圓廠跪求供貨，是比較不正常的狀況，如今供需逐漸回復到疫情前狀況，加上俄烏戰爭、通膨和疫情似乎短期內還沒有辦法結束，這場庫存風暴，是否掀起骨牌效應，都在在考驗科技業者的經營和應變能力。
科技大廠下半年警訊
- 蘋果公司／04.09／第3季營收恐減少80億美元
- 友達光電／04.24／從電腦、手機到電視等需求都大幅下降
- 宏碁電腦／04.25／庫存水位比往年高，控制庫存是接下來要努力的方向
- 輝達／04.26／公司正處於具挑戰性的總體環境，而且供應鏈一直出問題
- 三星／04.28／通知供應商，今年手機出貨目標僅剩2.7億支，遠低於先前預估的3.1億支
