「我們收到信的時候真的很驚訝！畢竟巨大是老大哥，就怕其他組車廠也跟進。」上週收到自行車龍頭巨大一紙延後票期45天的信函，一名自行車零件供應商嘆了口氣無奈說，因為整個輪界（自行車界）已傳出要仿效巨大發信延票期。而另家不願具名的組裝車廠則對本刊表示，這幾天關切電話接不完，「龍頭老大一舉一動都影響整個產業，外界看連它都這樣，我們小廠當然跟著受害，銀行會更盯緊庫存。」
發函延票期 股價驟跌
台灣自行車早在40多年前，就外銷至美國，由擁有世界知名品牌捷安特（GIANT），同時也是全球自行車產業龍頭巨大集團領軍，為台灣贏得單車王國美稱，從整車組裝到零組件，去年合計總產值突破1,500億元，年出口量逼近300萬台。
本刊調查，台廠從車架、輪胎、鏈條等，隨手一撈都是稱霸世界的隱形冠軍。而這群以台中大肚山腳下為核心，近千家的自行車供應鏈商，才剛剛歷經驚心動魄的一週。上週一（12日），巨大10月底甫風光慶祝成立50週年慶之際，罕見對供應商發函要求從今年12月到明年3月，出貨到巨大的製造商貨款，以現行票期制度展延45天。
「原自行車之爆發潮亦如雪崩一般，一夕崩解！市場庫存之高，自1970年代至今前所未見！」巨大在函中表示，而這一紙被供應商流出的信函，不只在產業界掀起滔天巨浪，也讓巨大自家的股價在隔天重挫，跌幅達8.04％，單日市值蒸發70億元，所有相關個股如美利達、愛地雅等也全都臉綠。
疫年逆上漲 過度下單
縱使事後巨大既發聲明又發重訊公告，接連強調此舉是為了進行風險分散與庫存的積極處理，執行長劉湧昌也出面喊話：「真的沒有資金問題。目的是要讓庫存問題在明年上半年解決，讓巨大供應鏈恢復正常。」
一名同業表示：「巨大此舉是把庫存壓力分散到整個產業，讓市場軟著陸，是負責任的作法。」就連身為競爭對手的美利達副總鄭文祥也說：「巨大是數一數二績優生，大家要共體時艱。」不過，各大行庫緊跟著點名，自行車業已被銀行內部授信列為高度警示區。
為何自行車業會爆發如此嚴重的庫存海嘯，連龍頭大哥都擋不住？原來2020年疫情爆發之初，在同業紛紛砍單之際，巨大卻反其道而行，逆勢大量採購關鍵零組件，緊接著全球自行車買氣大爆發，就有業內人士形容，當時盛況是「單車旺到沒貨可賣，就連樣品車都銷售一空」。巨大也因此成了市場的大贏家。
爾後各組車廠無不滿手訂單，但除了面臨船運塞港供貨不及，加計自行車本身生產鏈很長，上百個零組件才能組成一台整車，少一樣就出不了貨，在對於市場過度樂觀下，每家組車廠都下訂很多零組件訂單，但又無法同時到貨，演變到後來就是積壓了大量庫存。
今年初，烏俄戰爭爆發、能源短缺及通膨等因素，全球景氣急轉直下，市場買氣也跟著瞬間消風，品牌商對組車廠砍單，而實際情況究竟有多嚴峻？
居家需求降 訂單縮減
一家不願具名的零組件廠負責人對本刊透露，「這一波高階單車需求少了三成，中低階車款對半砍，我們可看到的是明年上半年的單只剩不到二、三成，至於明年下半年度的單，坦白說目前還看不到。」
該名負責人預估，「市場至少要花1年到1年半的時間才能消化所有庫存，恢復疫情前水準。」他也坦言，目前已經有聽說同業開始放無薪假，至於自家則是打算過完年後便遇缺不補，逐漸減少產能。
另間零組件廠高階主管則表示，其實早在2、3個月前，就已經有組車廠開始要求暫緩出貨，他苦笑地說：「巨大只是延票期45天，已經算輕微了。」據了解，目前已有零件廠商開出第一槍，從明年1月1日開始，所有品項降價6％，2023年將會是台灣單車產業的逆風年。
不僅自行車業慘兮兮，其實，相關的運動器材業先前早已傳出零星災情，巨大延票風波不過是無情地吹響這場庫存海嘯警報，「我們已花了1年時間來消化庫存！」原來疫情爆發之初，掀起一波居家健身熱潮，家用運動器材業績一片大好，廠商幾乎天天被追貨。不過，隨著歐美逐步解封，健身房重啟，家用健身器材需求也跟著減緩，健身器材大廠岱宇國際就不諱言說，先前生產的商品，前後花了1年才消化。
供應鏈受累 壓力大增
相較自產自銷、對市場敏感度較高的岱宇國際，以工具機起家的力山，自7年前拿下與Uber、Airbnb齊名的美國獨角獸派樂騰（Peloton）跑步機訂單後，搖身一變成為健身器材大廠，歷經疫情帶來的家用健身器材需求噴發及驟減，力山營運狀況及股價亦跟著大洗三溫暖，緊接著就得面臨庫存危機，年初甚至有供應商上街頭抗議被力山砍單、積欠貨款，公司面臨倒閉。
台大國企系教授連勇智表示，以健身器材品牌商來說，當發現市場不對勁，要降低生產止血時，真正會出問題的其實是周邊供應商，「這些供應鏈多是如螺絲、鐵工廠等中小企業，他們沒有直接面對市場，在接到大量訂單後，可能一時間累積太多原物料，最後風險承擔及成本壓力其實都在他們身上。」「自行車的組車廠之於供應鏈，也是同樣道理。」
百年大疫改變了市場許多事，許多最初受惠的產業，現在都面臨需求消風的挑戰，從航運、筆電，到運動相關產業的家用健身器材，現在就連向來低調的自行車產業也面臨逆風，龍頭老大的延票風波是敲響庫存警鐘，抑或是提前因應，希望靠著向來團結的產業特性攜手度過難關？各界都在看。
