過去的這1、2週，完全符合這樣的走勢。那麼，接下來呢？
【達觀股市】資金輪轉 留意下一階段布局方向
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如同上週專欄所提，市場已經將關注焦點轉向通膨與貨幣政策走向。美國公債殖利率持續上升，將會降低部分資產的吸引力。在折現率拉高之後，科技股與成長股的現值將因此降低，股價也會面臨估值修正。相對來說，這段時間可能就是通膨週期的類股受益，包括原物料、資產與銀行類股。
基本面復甦 雙寬鬆添翼
如果從基期角度來看，未來2個月可能會是美國通膨數據上升最為明顯的期間。也就是說，通膨可能持續升溫，殖利率也繼續上升，而前述的投資風格轉換就會延續下去。
不過，這樣的調整將會逐漸找到一個平衡點，時間越往後走，這種資金輪轉的效應會逐漸淡化，直到下一個觸發點來帶領全球股市找出新的方向。大家當然最想知道的是，之後可能的方向會是什麼？
整體來說，我認為我們仍應對今年的股市保持相對樂觀。因為美國1.9兆美元的刺激方案即將過關，全球經濟將會因為疫苗施打率提升而逐漸恢復正常，並且聯準會在今年內應該都不至於提出實質緊縮措施。
因此，基本面將持續走向復甦，而今年仍然會是一個財政與貨幣雙寬鬆的一年，這也是我對於股市仍相對樂觀的理由。
3類股短打 科技股可期
短期來看，雖然原物料、資產與銀行類股會是盤面上的主流，但這類產業多屬於景氣循環股，他們並不存在持續大幅上漲的空間。建議投資人在持有、甚至要追逐這些產業的時候要特別留意，如果發現原物料價格漲幅已經趨緩，甚至反轉，就應該要準備減碼。
相對來說，科技股或成長股則有較大的發展空間，例如台積電，因為未來人工智慧（AI）運算、以及自駕車領域都是相當大的市場。如果接下來因為通膨惡化與殖利率上升而出現修正，仍然是投資人應該列入考慮的標的。主要原因是，即便你短期買在相對高點，但隨著公司持續成長，營運績效最終也會反映在股價上。
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