畢卡胡指出，三好一公道的選股法是先依高報酬價值「好」來篩選，「台灣上市櫃公司平均ROE（股東權益報酬率）約10%、美國是12%，若10年平均ROE能達到15%以上的公司，就算體質不錯。」但他提醒，投資股票是投資未來，ROE是過往數據，「雖然過去是好學生，未來也是好學生的機率比較大，但關鍵還是要能從中挑出未來ROE續高的公司。這部分可從獲利成長性來看。」
【價值股達人】金融海嘯每天賠百萬 鑽研巴菲特創選股4條件賺回來
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52歲的畢卡胡10多年前從電子業退休後，偶然接觸到投資領域，有冒險精神的他，一開始即重壓8位數買鴻海，沒想到不久後就碰到金融海嘯，每天賠掉百萬元。直到鑽研巴菲特，他才發現「價值投資」的迷人處，更因此淬鍊出「三好一公道」選股法。
接著，畢卡胡會從中抓出低負債「好」公司，「我看的是一家公司的淨負債比，這部分最好小於0，最多能放寬到20%。」他認為，一般投資人看的「負債比」只是會計上的數字，而「淨負債比」是把長短期金融負債減去現金部位與短期投資後，再除以淨值得出，較有投資上的意義。「像統一超的負債比是66%，看起來很高，但淨負債比小於零，這是因為它自有資金夠大。」
再來看有無符合獲利成長「好」的條件，此部分主要觀察指標為每股盈餘（EPS），而畢卡胡喜歡的是10年年化成長率大於7%的好公司，「簡單用72法則來算，10年年化成長率如果是7%，代表10年可成長1倍，這樣的公司具成長潛力。」
依上面條件找出好公司，之後就是耐心等候價錢「公道」，畢卡胡會等到本益比小於20倍時才出手。「因為已經挑出ROE居高不下的好公司，所以本益比設定20倍即可，也不限電子業。」他舉例，巴菲特買可口可樂時，本益比是16倍多、買蘋果時甚至只有10倍。「在他的投資生涯裡，幾乎沒有買過本益比20倍以上的公司。」
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