跨年前，金融圈再傳喜訊，永豐金宣布砸下近600億元，買下南霸天京城銀，「我們收購柬埔寨第一大微型金融機構Amret後，在國內也積極尋找能優化體質、創造營收獲利、提升經營綜效的最佳戰友。」永豐金董事長陳思寬對本刊說。
【封面故事】600億吃南霸天京城銀 永豐金躍居民營分行數龍頭
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金蛇年開春前，金融圈再報喜，國內中型金控永豐金豪砸近600億元，買下南霸天京城銀行。本刊調查，永豐金看好南部經濟未來可期，收購京城銀後，既可補足南部版圖，又有籌碼和其他金控比拚，因此一拍即合，永豐金董座陳思寬表示：「京城銀是能優化永豐金綜效的最佳戰友。」根據了解，在創辦人何壽川家族樂觀其成態度下，由總經理朱士廷主導合併案，他樂觀分析：「購併京城銀能把公司及股東權益擴到最大。」
陳思寬指出，合併京城銀後，除可擴大永豐金資產規模、獲利市占，雙方也具有業務、據點互補加乘效果，「再加上南部高科技S廊帶，科技廠入住，帶動周邊企業營運資金需求，以及金管會宣布高雄將做為亞洲資產管理專區的首站，未來綜效顯著可期。」
補足中南部 版圖缺口
去（2024）年12月27日，永豐金拋出震撼彈，宣布以換股、現金各半、每股約53.89元，一股京城銀換1.15股永豐金加上現金26.75元、總價約599億元，合意收購京城銀，引發市場關注，「這次收購僅溢價8.8％，約京城銀股價淨值比1.1倍，還算划算，不算買貴。」永豐金總經理朱士廷在重訊記者會說明。
國內金控排名中段班的永豐金，去年前11月獲利逾210億元，在國內14家金控中排名第8，合併後，總資產約3.1兆元，排名第12，僅從原先的13名前進一名，為何永豐金要花近600億元，買下京城銀？「對永豐金來說，京城銀是最好對象，能把公司及股東權益擴到最大。」朱士廷解釋。
這次永豐金合併京城銀案，由朱士廷主談，「雙方（永豐金與京城銀）在商品、客群、通路、人才等四大面向上，高度互補，市場上未必能找到這麼合適的併購對象。」朱士廷進一步說。
原來，永豐金併京城銀後，總資產排名雖僅前進一名，卻能補足中南部版圖缺口。永豐金旗下有永豐銀、永豐金證、永豐金租賃、永豐投信、永豐創投等事業體，又以永豐銀、永豐金證為2大獲利引擎，永豐銀占整體貢獻約8成，永豐銀現有125家分行，京城銀有66家分行，合併後，永豐銀分行數一口氣衝上191家，超車台北富邦銀，成為國內分行數最多的民營銀行，僅次於國內分行數最多的合庫銀。
隨著國內金融科技發展，仰賴數位技術就可服務客戶，拓展新分行已非金融業優先選擇，永豐金看上京城銀的哪些強項？「永豐銀的據點主要分布在新竹以北，京城銀主要在雲嘉南，雙方在營業據點、客戶重疊性低，合併後發展更為均衡，具互補性。」朱士廷解釋。
看上京城銀 財管業務
更關鍵的是，永豐金看好未來南部經濟發展，「政府近期推出大南方新矽谷計畫，台積電落腳台南、高雄，明顯帶動南部經濟起飛，金管會又推動亞洲資產管理中心，首選高雄當特區，顯見南部經濟可期。」永豐金內部表示。
另一項優勢則是中南部土建融商機，「隨著未來政府大型建設計畫啟動，中南部房地產將長期看好，從商辦、工廠到住宅的土建融資成長相當可觀，這是永豐銀弱項，一旦透過京城銀補足，將可擴大永豐金業務發展，帶來加乘效益。」永豐金內部指出。
這次永豐金合併京城銀，除了分行數一舉衝上民營最大，中小企業放款也將成為民營第2名，僅次於玉山銀，「放款利差仍是銀行重要獲利來源，金管會統計，去年前11月國內銀行獲利逾5,300億元，就是受惠手續費、利息和財管收益。」永豐銀高層說。
說穿了，永豐金真正看上京城銀的正是中南部中小企業放款、財管業務的未來性，「永豐金近年雖然積極打造數位金融，但銀行畢竟還是仰賴人與人的關係，京城銀無論在財管、客戶關係上都相當乾淨，幾乎都是未開發過的淨土，尤其財管是需要人直接提供服務，京城銀就有現成的客戶和人才。」永豐銀高層解釋。
這次永豐金以迅雷不及掩耳的速度收購京城銀，跌破外界眼鏡，其實，永豐金收購京城銀並非一帆風順，花了超過700天，期間經歷搶親、破局，外界甚至一度以為，京城銀出售案將再度停擺，未料柳暗花明又一村。
戴董欲退休 蔡家不接
原來，去年初，京城銀在市場上積極求售，「因為戴董（京城銀董事長戴誠志）年紀大了，打算退休，但大股東、京城建設蔡天贊家族二代卻無意接班，蔡董（蔡天贊）原有意安排長子、京城銀副董事長蔡炅廷接棒，但少主接班意願不高，蔡董也不好勉強少主。」知情人士指出。
今年已51歲的蔡炅廷，接棒京城銀20年，是蔡天贊的長子，「他其實有自己的想法、規劃，對金融投資有高度興趣，卻不想扛下銀行的擔子，更想自己操盤就好。」熟悉蔡家人士表示。
早從2013年，京城銀大股東、有高雄土地公稱號的京城建設董座蔡天贊，就有意出售京城銀，期間包括國票金、三商美邦人壽、安泰銀都傳出有意結親，卻始終只聞樓梯響，不見人下來。
這次，京城銀能順利出售，除大股東有共識、價格合理外，真正的關鍵就是戴誠志有意退休，「京城銀績效亮眼，去年每股賺4.52元，前年每股賺5.59元，是銀行股獲利王，靠的正是戴誠志投資操盤挹注，隨著金融環境演變，未來銀行經營挑戰不小，因此戴誠志替京城銀找到一個好夫家，能功成身退就成為重點。」一名金融高層分析。
因此，京城銀在市場上公開招親，中信金、元大金、永豐金等金控都受邀招標，「原先蔡家屬意由中信金接手，因為蔡家看好中信金長期發展，但中信金出價未達蔡家開出的收購價條件600億元，再加上，中信金後來決定投入收購新光金，使得合併案破局。」知情人士指出。
眼見中信金收購案的路不通，京城銀轉向和永豐金協商，去年上半年，京城銀大股東蔡天贊、戴誠志就已和永豐金創辦人、大股東何壽川會面，熟悉何家人士指出，「何家是台南望族，但和蔡家並不熟稔，這次是透過共同友人居中接線才認識，雙方僅在去年上半年見面過，就未再接觸，後續實際談判都由專業經理人操刀。」
本刊調查，永豐金會想收購京城銀，主要和國內近年金融整併再起有關，「隨著台新金合併新光金，一舉成為民營第四大，原先以總資產約3.08兆元，緊追在台新金之後的永豐金，勢必將被牽動，也讓民營金控中段班版圖產生變化。」一名金控高層表示。永豐金內部也坦言：「以永豐金現有體制，若要再擴大，難以突破。若想再上一層樓，勢必得仰賴併購。」
因價格太貴 一度破局
雙方因此一拍即合，「不過，永豐金內部評估，收購京城銀的合理價格，落在每股53至55元間，年中時，京城銀的股價高達每股68元，和蔡家的預期有相當落差。」知情人士表示。
據悉，當時曾討論考慮以二階段收購，「但不能只考慮大股東，也要保障小股東權益，永豐金也堅持要合意併購，最後還是卡在價格太貴，因此談判破局。」知情人士回憶。
「直到去年11月，京城銀股價回到每股50元以下，永豐金眼見機不可失，再度和京城銀釋出善意，雙方重啟協商，這次獲得蔡家點頭後，順利促成。」知情人士透露。
蔡戴二大股 不派董事
這樁合併案預定今年3月3日舉行股東臨時會議決，朱士廷表示，股臨會後，京城銀將啟動租賃、證券2家子公司標售、清算，「預計今年上半年就送件金管會，力拚今年第四季完成合併。」
外界關切，合併後，京城銀大股東蔡天贊家族、戴誠志是否會進入永豐金董事會？京城銀總經理姜宏亮指出，二大股東會持有合併後股權，未來以持股參與公司成長，「但蔡董、戴董都不會派人進入永豐金董事會。」
攤開京城銀財報，蔡家持股約2成，戴誠志約8％，「若以這次換股條件來看，蔡家、戴誠志未來合計持股永豐金不到4％，躋身永豐金十大股東之列。永豐金目前有4席董事、3席獨董，蔡家、戴誠志持股明顯不足以在永豐金拿下董事，永豐金仍維持由何家掌控，專業經理人負責經營模式。」一名金控高層分析。
隨著永豐金加緊腳步，擴張版圖，「合併京城銀後，將可進一步提升永豐銀經營效率與競爭力，打造出更具競爭力的永豐金，為股東、客戶及員工創造三贏的成果，實現永續價值。」陳思寬對此期許。
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