【達觀股市】中國碳中和目標　週期股短期利多

這樣的發展來自多重因素，例如疫情帶來的供應鏈中斷、財政刺激帶來的需求上升、拜登政府的基礎建設計畫，以及中國的「碳中和」目標。

中碳排減量　降過剩產能

中國在2020年9月表示，中國將力爭於2030年前達到「碳達峰」，也就是讓二氧化碳排放量不再繼續上升；此外，在2060年前實現「碳中和」，透過節能減排、採用再生能源，來抵銷二氧化碳排放量。

這對中國來說，等於是新一輪的供給側改革，因為這將會強迫許多耗能且產能過剩的產業進一步汰換。

回顧中國在2015年底提出的「供給側改革」，當時是為了收拾2008年金融危機後，推出人民幣4兆元基礎建設計畫導致產能過剩的問題。因此中國政府提出了去產能、去庫存、去槓桿、降成本，並嚴格控制煤炭、鋼鐵、水泥等產能過剩的工廠。這樣的過程，也確實為2016年到2017年的週期循環股帶來了利多。

然而，現在全世界面臨的問題是成長停滯與需求不足，在總需求無法進一步提升的背景之下，當時供給側改革帶來的利多效應，也僅維持了一年到一年半左右。最後在美中貿易戰爆發之後，全球需求進一步降溫，讓週期股又回到供過於求的局面。我認為這次的週期股循環也不會例外。

雖然前述的各種利多會帶來刺激，而且影響可能會超過2015年的供給側改革，但這多半都屬於短期利多，只要全球需求無法持續穩定提升，那麼這樣的供給緊縮利多也會逐漸消逝。

美購債喊卡　需求恐反轉

近期中國所公布的消費者物價指數與生產者物價指數，以及美國的生產者物價指數都高於預期，而美國也即將於本週公布消費者物價指數，很可能也會高於預期。

在美國就業數據持續改善的趨勢之下，聯準會很可能會準備公布停止購債計畫，屆時對於總體需求將會有負面影響，這是投資週期股的人需要特別留意的反轉信號。

本新聞文字、照片、影片專供鏡週刊會員閱覽，未經鏡週刊授權，任何媒體、社群網站、論壇等均不得引用、改寫、轉貼，以免訟累。

更多內容，歡迎訂閱鏡週刊、了解內容授權資訊。

小心意大意義，小額贊助鏡週刊！

贊助本文