【基金講堂】直接買債券還是債券ETF

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想在資產配置納入債券部位,相對直接買債券,債券ETF與基金會是較好的選擇。
想在資產配置納入債券部位,相對直接買債券,債券ETF與基金會是較好的選擇。
去年美國聯準會連續升息,同步造成美元債券殖利率升高後,不少投資人開始考慮投入債券。問題是,要直接買債券,還是透過債券基金或ETF?這問題可從幾個面向來看。
第一,會不會到期。債券是會到期的商品,若持有一支10年期債券,明年它就會變成9年期債券。10年到期時,假如發行者沒有違約,就可順利拿回本金。但債券基金跟ETF大多不會到期,如中期美國公債ETF就會一直持有中期公債。
假如投資人是在確定年限之後,有一定的資金需求,可以直接買進公債。但若投資人希望債券是一長期投資組合中持續存在的部位,則適合債券ETF或基金。

成本有眉角 宜分散風險

第二,投資成本。債券ETF以及基金會收取內扣費用,倘若投資的標的有4%年配息,標的收取1%內扣費用,那就等於是將四分之一的配息收益交給業者。直接買債券則不會有內扣費用,但需注意價差,尤其一般投資人跟券商或銀行買進債券會被加價,如法人可買到一張1,000美元的價格,券商賣給投資人的價位可能是1,050美元;未持有到期就將債券賣回給券商,則會被減價收購。

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