搭上2021年全球股市大多頭行情，投資型保單銷售金額也跟著創新高。數據顯示，2021年全年度投資型新契約保單保費收入超過5,600億元，創下投資型保單在台推出20年來的最高紀錄。
台幣強勢 拉抬投資保單
對壽險業來說，投資型保單可說是2021年業績貢獻的最大功臣，尤其是躉繳保費、強調月月配息率年化5%的類全委投資型保單，最受保戶青睞；加上保單多為美元計價，2021年新台幣強勢，若日後轉為美元強勢，不少保戶期待能夠同時賺到投資收益及匯差，因而造成保單熱賣。
結合投資與保障的投資型保單，可依照不同需求選擇壽險或年金的架構，而最近流行的類全委代操帳戶標的，也適合不擅投資或沒時間研究的族群。總的來看，投資型保單是不錯的商品，但為何不少人聽到「投資型保單」5個字，會聞之色變？
這是因為過去媒體報導眾多投資型保單的銷售糾紛、大額交易虧損等，造成大家對投資型保單存有負面印象，但商品本身並沒有對錯、好壞之別，保險應該回歸自身需求。
投資型保單可依照不同族群提供不同架構的商品，例如需要保障的青壯年族群，可以壽險為主架構；想規劃退休金的族群，可以年金險為主。而對年輕小資族來說，以壽險為主的投資型保單因採自然費率計費，比單買定期壽險便宜許多，值得納入考慮。
而近幾年竄起、去年也繳出亮眼成績的類全委投資型保單，是由壽險公司與投信基金業者共同開發的商品，可輕鬆透過保單將投資標的交給專家負責，最適合對投資不熟悉、沒時間看盤，但又想要參與投資的族群。
當然，想要保障與投資兼顧，挑對投資型保單是第一步，而釐清常見問題與陷阱，可幫助保戶做對選擇。
陷阱1：暗藏高手續費 解方：了解成本依齡挑選
有些費用結構高的保單，光是5年手續費就高達10%，也就是說，投資收益至少要超過10%才開始獲利；這就像一群人跑馬拉松，若自己一開始就退到起跑點5公里之外，之後就算苦苦追趕，也不一定見得到成效。
另外，如果保戶年齡較高，購買投資型保單時卻以壽險架構為主，由於投資型保單採取「自然費率」，保戶年紀越大，要扣的危險保費就越多，萬一投資帳戶虧損，還被加重收取壽險成本，恐將雪上加霜。這些都是架構選擇錯誤，導致帳戶縮水幅度加重的元凶。
正確做法應是了解保單所要付出的成本，也要依年齡做調整，像壽險型的投資型保單，較適合危險保費低、投資預算又不多的年輕人，而不是65歲以上的老年人。
當然，多方比較再決定是基本原則，尤其保單是一次得付出好幾萬元、且需連續支付10年以上的商品，更需要了解相關成本與結構。
陷阱2：垃圾債偽裝高收益 解方：以總報酬為準
台灣投資人愛配息不是新鮮事，只要金融商品標榜高配息，通常都能吸引民眾目光，且存在配息數字越高越好的不切實際心態。
金融機構為配合投資人喜好，競相推出高配息商品，因此不難看到「5%、6%、7%」的高配息商品。但在銀行定存利率不到1%的環境下，你是否想過高配息從何而來？答案是：多數從高收益債（俗稱垃圾債）而來。
在低利率時代，願意用高利息跟投資人借錢的企業，可想而知都是體質不夠好，金融機構敬而遠之的對象，因此購買此類型商品一定要特別注意背後的投資標的究竟為何。事實上，金管會研擬對投資型保單連結標的下2大禁令，一是禁止連結國內槓桿或反向ETF，只准連結原型ETF，二是禁止連結非投資等級債券基金，一律得BBB+以上的投資等級債券。而在相關規範未上路前，金管會也特別警示消費者，未來步入升息環境，可能會造成高收益債券價格下跌或拿不回本金的風險。
換句話說，保戶雖然領了高息，卻可能賠掉淨值，整體來講還有可能出現虧損。因此，正確的做法是了解保單的投資標的，並且以總報酬（配息＋資本利得或利損）作為衡量標準，而非看到高配息就心動。
陷阱3：報酬追不上匯損 解方：視自身需求選幣別
以新台幣繳保費、標的為外幣計價的商品，不論最後是解約或每月配到的利息，都要加上匯率變動的影響，若是標的報酬追不上匯損，最後也可能虧損收場。
以2021年大賣的美元計價投資型保單來看，除非保戶打算一直持有美元，沒有換回新台幣的打算，不然都要重視匯損的影響，千萬別被帳面數字矇騙。當然如果保戶原本就有一筆外幣資產，或者未來有外幣資產需求，例如子女出國留學、到海外退休養老等，直接購買外幣計價保單，就可以排除匯率風險的干擾。
釐清投資型保單常見問題與陷阱之後，接著就來拆解2021年市場最熱銷的投資型保單。據統計，前3名的投資型保單全數是類全委保單，分別是台灣人壽月月好鑫變額年金／萬能壽險，元大人壽元元得益、元滿利足變額年金／萬能壽險，以及國泰人壽月月得益變額年金／萬能壽險。
分析這3張熱銷保單可發現，國泰人壽及台灣人壽都是主打年化配息率有機會達17%，而元大人壽則是5～6.5%。從實際報酬率來看，去年表現最佳的為元大人壽商品，含息報酬為5.22%，其次為台灣人壽，含息報酬率3.72%。
事實上，類全委標的琳瑯滿目，目前市場上約有450檔，究竟要怎麼選擇才正確？專家給出3建議。
建議1：勿信話術 首重長期穩配
保戶買類全委保單，都希望穩定配息，所謂的「穩定」，重點是在淨值維持穩定下，領取源源不絕的配息。市面上多數帳戶會設計成高配息模式來吸引消費者，但觀察2021年熱銷保單的表現，由於國泰人壽與台灣人壽的商品報酬率都不到4%，無法達到所宣稱的數字。
另檢視月報揭露的「收益分配來源組成」，僅元大人壽的類全委帳戶在去年8至11月的資產撥回，100％來自「可分配淨利益」，未動用到本金。另2檔類全委帳戶近4、5個月的資產撥回100%來自本金。值得一提的是，元大人壽的類全委帳戶還是全台唯一不投資垃圾債的代操帳戶。
2021年熱銷的類全委投資型保單，成立時間尚短，建議保戶持續追蹤，選擇表現穩健的帳戶，最好能穩定配息5%左右且淨值穩定，才是值得作為長期持有的標的。
建議2：多做功課 慎選代操機構
買的雖是保單，但實際影響保單績效好壞的是保險公司委外的代操機構，尤其現階段市場狀況是，多數類全委投資型保單只提供一檔類全委帳戶供保戶選擇，若該帳戶長期績效不彰，保戶難以像投資一般基金或ETF可隨時解約、贖回。
因此，在下手前，還是需要做一下功課，了解投資型保單委外代操機構過往的績效表現，而這些資訊在該保險公司的網站都能查到。
建議3：不甘匯損 挑新台幣計價
去年新台幣兌美元從28.15元升到27.74元，若是美元帳戶，實際報酬還要扣掉匯損，以台灣人壽保單為例，原幣報酬3.72%，但加計匯率因素，報酬僅剩2.32%，而就算客戶不解約，撥回來的金額也全是美元，一樣要承擔匯損風險。
因此，資產以新台幣為主的保戶，建議選擇新台幣計價的類全委帳戶，畢竟是希望長期持有，而匯率的高低並不容易預測，尤其台灣人以往愛買美元、南非幣、澳幣，目前應該都屬套牢階段，且對於退休族來說，投資型保單講求的是穩定現金流，大家都不希望每月領到不一樣的零用錢吧！
