「朋友娶了日本老婆，聚餐時，夫妻倆問我該投資什麼？我力推他們買日股！用日本個人儲蓄帳戶（NISA）投資享擴大免稅，現在龍頭企業豐田TOYOTA的總市值衝破40兆日圓，等同於我們的台積電！買TOYOTA股票或日股基金都很適合。」基金醫生馮志源說，日本政府強力釋放利多，走過失落30年的日股，現正露出曙光。
加上日本處於日圓低檔紅利期，帶動製造業加速回流、企業普遍加薪並推升消費，連帶促使企業獲利成長，形成良性循環，助攻日本經濟全面升溫，日本央行最新預測，今、明年度日本實質GDP將分別成長1.3％及1.2％，反映日本穩健復甦。
一、政策利多 民眾搬錢進場
東京證交所對資本市場推動一連串改革，今年針對「股價淨值比」低於1的公司，督促制定改革計畫，限期2026年未改善、嚴重者恐面臨下市，要讓各企業透過發放股利或實施庫藏股，提高股東權益報酬率。
「最關鍵的是NISA 2.0帳戶，日本股民配息、獲利都要課稅20％，但透過NISA扣款投資免稅。」馮志源觀察，岸田政府大力推動「小額投資、擴大免稅」計畫，鼓勵民眾把存款拿出來投資。而這次升級版的NISA 2.0帳戶，由原本的5年期限改為無期限，免稅額度從800萬日圓擴大至1,800萬日圓。日本文部省今年更首度將金融教育納入高中課程，投資理財觀念正翻轉日本逾7成民眾「存死錢」的舊思維。
投資達人王仲麟也觀察到，「今年以來日本通膨攀升、可支配所得減少，且在東證改革之後，大型企業的配息率約2.5％，日本人都把囤在床底下的錢，搬出來買股票了。」
二、弱勢日圓 助攻企業獲利
據日本觀光廳統計，今年第二季訪日外國旅客總消費額達1兆2,052億日圓，逼近疫情前水準。弱勢日圓也吸引大量觀光客，強勁的消費力帶動錢潮湧入，為日本旅遊產業注入活水。
此外，野村證券統計日本上市企業發現，日圓每貶值1元，營業利益率平均增加0.51％，顯示日圓貶值有利於「日本製造」、外銷為主、產品具國際競爭力的廠商。
不過，隨著日本經濟紅了，市場憂心日本央行總裁植田和男可能終結貨幣寬鬆政策，但專家多認為，日圓長期升值空間有限。「最近日本內閣改組，財務大臣、經濟產業大臣等官員都續任，我預料日本的財政、貨幣政策不會大幅變動。」外匯專家李其展評估，日本央行在衡量經濟發展前景之下，可能傾向讓日圓維持貶勢，且美國景氣好，促使美元維持強勢，在這二大原因下，日圓應該還是維持走弱格局。
三、外資湧進 啟動資金行情
日本內外都動起來，政府全面調漲勞工基本工資3.58％，創下30年來薪資漲幅最高水準，上市企業今年夏季獎金平均發放金額為89萬日圓，也刷新歷史紀錄。
而海外資金持續流向日本，激勵日股指數創下33年新高；據日本財務省統計，今年第二季外資買超日股金額達9兆4,944億日圓，創史上新高；元大投信也觀察，今年日股漲幅近3成，在亞洲主要國家居冠，可見「錢」進日本已成為投資顯學。
「企業實質獲利提升，就有能力發獎金，員工加薪了，買東西就更霸氣，帶動日本整體對未來充滿信心，推升經濟成長。」王仲麟分析，因疫情、烏俄戰爭等影響，全球供應鏈風險意識提升，迫使各國政府重新思考在地化生產的重要性。尤其日本掌握精密技術，「Made in Japan」一直是品質保證，且隨著日圓變便宜，Made in Japan塑造出品質好又不貴的形象，日本因此成為疫後最大受惠國。
四、獲利躍升 製造業大豐收
全球供應鏈短缺緩解，半導體供應恢復正常，加上弱日圓助攻，日本製造業動能發威，據高盛統計，涵蓋東證指數91％市值的成分企業中，61％公布的財報成果優於預期。
其中，優於預期的產業集中在內需及汽車，並以大型企業表現最佳，例如豐田、本田（HONDA）等七大車商的合計獲利，較去年同期大增87％。其中豐田獲利持續創新高，第二季營業利益更高達1.1兆日圓，是日本史上首家季度營業利益衝破1兆日圓大關的企業，「豐田王者地位等同於台灣的台積電，且豐田的固態電池、氫能源車等研發能量不容小覷，有機會爭奪全球新能源車霸主。」馮志源說。
五、日股價美 上漲空間可期
儘管日股大漲，但日本企業的股價淨值比（P/B），並未完全反映獲利能力的提升，以豐田為例，目前股價淨值比僅約1.1倍，相較美國蘋果的46倍、特斯拉的17倍，可說是「物美價廉」。專家因此認為日股指數創高後，還有上漲空間。
元大投信指出，相較於美股標普500指數多數企業的股價淨值比介於2至5倍，日股可說是落後一大段；據統計，東證指數（TOPIX）股價淨值比低於一的公司，高達41.7％。在企業重整、提升獲利後，專家一致認為，日股將被重新設定價格評價參數，未來上漲空間可期。
國內首檔聚焦日本製造業的「元大日本龍頭企業基金」，鎖定投資關鍵製造領域的「Japan Inside」企業，基金最新公布的前10大持股，包含了出口強勁的汽車業。值得一提的是，該基金首波募集一天就被搶光200億元額度，成為國內規模最大的日股基金；目前也開放定期定額申購，投資人可以小額、長期投資、分散風險跟賺日本財。
