「未來12個月，台股平均現金殖利率預估約2.9至3％，相較2024年下滑，因此接下來對高股息ETF的合理期待，殖利率應在5至6％。」今年再度蟬聯高股息ETF績效王、00915（凱基優選高股息30）基金經理人施政廷直言，進入新的一年，投資人對股息收益應有更全面的考量。
【理財最前線】4條件精選10檔股息成長股 搶先卡位2025高殖利率股
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儘管高股息ETF配息縮水，傷了不少投資人的心，但新的一年面對國際政經不確定性，有殖利率保護的個股，仍是投資組合中不可或缺的配置。隨著前3季獲利公布，市場資金也瞄準、搶先卡位2025年高殖利率股，專家建議可透過4指標，篩選出值得入手的標的。
因應川普 求穩列為首要
原因之一，在企業獲利成長趨緩。「相較2024年，企業獲利年增率約35％，進入2025年，企業獲利成長將放緩為15至16％；配合川普上台，國際政經諸多不確定因素，市場震盪機率高。不想賺到股息卻賠掉價差，就要從總報酬率角度評估，參與個股除息。」施政廷解釋。
他指出，過去投資人挑存股標的，首要條件是關注現金股息殖利率；但未來一年，川普政策上路，股市恐波動加劇，求穩才能確保收益表現。
今年來總報酬率同樣繳出雙位數好成績的00919（群益台灣精選高息）基金經理人謝明志強調，想超前部署2025年高股息標的，第一步要先鎖定2024年獲利成長個股，「像是航運、營建、金融股，獲利大幅成長，未來配息表現值得期待。」
綜上所述，想搶先卡位2025年高殖利率股，可聚焦4條件，包括：市值前300大企業、2024年前三季獲利成逾30％、過去5年平均盈餘配發率大於70％，以及未來一年預估殖利率大於4％。
「高股息指數平均殖利率現約4.1％，未來一年企業獲利成長趨緩，及川普上任變數，公司股利政策可能趨於保守，傾向保留盈餘以因應未來不確定性，因此只要股息殖利率超過4％，就可考慮進場。」野村投信投資策略部副總經理張繼文補充。
以上述4條件篩選，再針對股價波動度、未來一年獲利成長性，本刊精選出十檔值得搶先卡位的個股，包括：潤弘、國產、慧洋—KY、裕民、潤泰新、華碩、瑞昱、至上、全家、統一證。
華碩 股息價差雙賺
華碩第三季財報繳出亮麗成績，單季每股純益達16.83元，刷新紀錄，累計前三季每股賺40.06元，表現優於預期。法人估全年獲利約49元，以過去5年平均股利發放率約75％估計，2025年現金股利約36元，目前股價615元，換算現金股息殖利率近6％。
展望2025年，華碩共同執行長胡書賓表示，公司會繼續鞏固包含電競、板卡等核心事業領導地位；另一方面對於策略事業，包含商用PC及AI伺服器等也會繼續投資，以提升競爭力、擴張成長。面對AI浪潮，公司有信心可掌握這一波新契機，推動未來短中長期成長。
法人指出，隨著AI PC出貨量增，及2025年第一季輝達將推出50系列GPU大改款，激勵電競產品業績走揚，筆電表現看好，華碩可望受惠換機潮，營運進一步推升；配合AI伺服器高速成長商機，外資預估2025年每股純益上看51元。投資人若逢低布局，有機會股息、價差雙賺。
瑞昱 現金股息攀升
IC設計大廠瑞昱累計前三季每股純益達23.19元，超越2023全年表現17.85元。投顧預估，2024全年每股純益約29元，以近5年平均股利發放率超過8成估計，2025年現金股利有機會配發到23元，以目前股價537元換算，現金股息殖利率逾4.5％。
2025年瑞昱的營收動能，主要來自網通規格及基礎建設升級、個人電腦恢復拉貨、車用乙太網滲透率提升，以及新應用擴展。儘管消費性產品復甦力道仍偏弱，但整體毛利率有上調空間，預估2025年每股純益約33元，在獲利成長支持之下，未來現金股息也將進一步攀升。
裕民、慧洋 股價相對親民
法人表示，散裝航商裕民、慧洋—KY也可留意。其中，裕民前三季獲利年增104.85％，累積每股純益達4.45元，法人預估全年獲利約5.4元；以過去5年平均股利發放率在7成以上來看，2025年現金股息可望有3.7元，以股價53.8元計算，現金股息殖利率上看7.5％。
裕民發言人張宗良指出，2025年上半年受到中國房市、及鋼鐵業需求不振影響，整體大宗原物料需求偏緩，營運狀況下滑；但進入下半年，需求可望回溫，漸入佳境。
法人評估，裕民受運價基期因素影響，營收年增率將放緩；但就過去評價來看，現階段股價不貴，加上高現金殖利率支撐，仍值得買進持有。
統一證 殖利率逾7％
至於過去存股族偏好的金融股，如中信金、兆豐金、合庫金及第一金，今年前三季累計獲利年增率皆因不到3成而未入選；符合4項選股條件、且今年來股價相對有支撐的則是統一證。
統一證累計前三季獲利年增達47.2％、每股純益2.48元，表現亮麗；法人預估2024全年每股純益2.78元，以過去股利發放率超過70％估計，2025年現金股息有機會達1.9元；就目前股價約26.15元計算，現金殖利率逾7.7％。
張繼文強調，布局高殖利率股最重要的關鍵，還是股價要漲、能順利填息，因此公司營運穩定性須持續觀察；一旦獲利前景有所改變，或是月營收增長下滑，就要積極地汰弱留強，「也就是在殖利率4％以上買進，並逐月檢視營收表現，當獲利成長動能不再，就要出場。」
謝明志則提醒，川普明年1月20日正式宣誓就職前後，恐會引發股市動盪，此時反而是卡位高殖利率股的好時機；畢竟AI趨勢有利整體台股發展，在獲利支持下，中長期偏多格局不變，有股息成長利多的標的，投資人可納入投資考量。
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