【封面故事】川普極限施壓台積電 魏哲家面臨地緣政治挑戰

mm-logo會員專區財經理財
台積電董事長魏哲家表示不考慮收購英特爾晶圓廠。
台積電董事長魏哲家表示不考慮收購英特爾晶圓廠。
上週,護國神山台積電遭遇美國總統川普的極限施壓,一方面宣稱要對台灣生產的晶片課徵關稅,逼迫台積電的先進製程晶片擴大在美國生產;另一方面,又傳要台積電出錢出力挽救競爭對手英特爾,讓遠赴美國召開董事會的台積電董事長魏哲家頭痛不已。究竟,面對川普政府一波接著一波的攻勢,魏哲家要如何因應才能度過難關,備受矚目。

魏哲家小檔案

  • 出生:1953年 
  • 現職:台積電董事長
  • 學歷:交大電子工程學士、碩士,美國耶魯大學電子工程博士
  • 經歷:意法半導體資深經理、特許半導體資深副總經理、台積電共同營運長、台積電總裁
上週五(14日),美國總統川普簽署關稅備忘錄,再度提出要對晶片課徵關稅,並點名台灣偷走美國的晶片生意,聲稱:「我們希望他們回到美國,如果不把生意帶回來,我們會很不高興。」

救火英特爾 傳言紛飛

川普的公開恫嚇言猶在耳,隔天美國財經媒體彭博的報導又點明:川普政府官員在最近的會議中,要求台積電評估收購英特爾的美國工廠控股權,彭博社並引述國際金融服務供應商Baird的報告指稱,美國政府正推動台積電和英特爾合組公司,由台積電派遣工程師前往英特爾的三奈米和二奈米晶片廠,提供專業知識。
20250218fin001-補修--(中央社)台積電亞利桑那州廠_2025-02-18.jpg
美國要求AI晶片在地生產,台積電成箭靶。圖為台積電亞利桑那廠。(中央社)
「不論是要台積電擴大美國投資,或是和英特爾合組公司,對台積電都不是好消息。」半導體業高層搖著頭說:「川普用關稅逼台積電擴大美國投資生產晶片,又不願意提供補貼,美國副總統范斯也說要確保AI晶片在美國製造,但是在美國生產成本遠高於台灣的情形下,許多供應鏈廠商並不願意一起跟著台積電到美擴產,台積電如果答應川普擴大在美國製造先進製程晶片,未來要再維持高獲利,將是非常困難的挑戰;至於台積電如果派工程師到英特爾協助先進製程製造,也會有技術外流的問題。」
20250218fin001-1-2-2-videoframe_184222_2025-02-18.jpg
台積電若派員協助英特爾生產2奈米晶片,將有技術外流問題。(台積電提供)
聚芯資本管理合夥人、資深半導體分析師陳慧明則對本刊表示:「英特爾的晶圓廠一年大概要虧100億美元(約新台幣3268億元),而且這個數字未來只會更多不會少,因為先進製程的資本支出會越來越多,所以台積電董事長魏哲家在法說會上表示,不會考慮合併英特爾的晶圓廠。」

擁獨家技術 反成箭靶

根據英特爾公布的資料顯示,該公司去年虧損不但創下歷史新高紀錄,過去一年的股價也暴跌五成,顯示英特爾的營運已經陷入困境,除了裁員15%外,包括博通執行長陳福陽、超微執行長蘇姿丰都表明無意收購英特爾,台積電創辦人張忠謀也認為:「英特爾欠缺新策略和新執行長,的確是個難題。」
20250218fin001-2-4-20241017^MH^英特爾Intel相關配圖003_2025-02-18.jpg
英特爾營運陷入困境,過去一年股價暴跌5成。
「但是,AI晶片只有台積電的先進製程技術才能生產,所以川普用關稅逼AI晶片根留美國,台積電就成為箭靶。」一間半導體廠商表示:「川普現在不但要求台積電用獨門的AI晶片技術挽救英特爾,還要求台積電拿錢投資英特爾,等於台積電要輸血割肉,養大曾經被張忠謀形容為700磅大猩猩的競爭對手,這已經牽涉政治問題,所以賴清德14日召開國安會議,討論要如何因應川普的新政。」
20250218fin001-2-2-總統召開國安高層會議-2(總統府Flickr)_2025-02-18.jpg
總統賴清德(中)召開國安會議,未來將擴大美國投資。(總統府Flickr)
「台積電目前沒有對手,也因為這樣,美國、歐洲以及日本都不能再把籌碼賭在台積電上。」一名大型電子業負責人表示:「美國希望扶植英特爾,降低對台積電的依賴,就像日本政府大舉編列預算支持Rapidus生產二奈米晶片一樣。至於台積電取得英特爾的股權,所花的錢也比蓋一座新廠便宜,未來還可以在美國掛牌上市,可行性相對高。」

董事會移地 赴美召開

「合資看起來是比較合理的選項,畢竟,合併英特爾的風險太大,台積電無法單獨承受。」陳慧明分析:「短、中期來看,合資成立新公司的結果還是比較負面,因為台積電和英特爾合資晶圓廠是沒有辦法賺錢的,雙方還需要時間磨合,所以,台積電在合資公司的持股比例如果越高,短、中期對台積電的衝擊就越大,如果股權超過一半,台積電就要認列合資公司的鉅額虧損。但長期就比較難說了,假如台積電可以把這家合資公司做起來,那會是比較正面的結果。」
20250218fin001-2-3-20230616^YW^聚芯資本-陳慧明032_2025-02-18.jpg
陳慧明評估英特爾晶圓廠年虧3千億元,而且未來只會賠更多。
事實上,台積電上週首度在美國亞利桑那舉行董事會,外界就認為這象徵魏哲家向美國示好的舉動,台積電也表示,在美國開董事會是希望讓董事們實地了解美國廠的運作,未來也會在其他國家的廠區召開董事會。原本外界預期,台積電在亞利桑那開董事會,可能會通過擴大美國投資的議案,或是宣布將利潤更好的CoWoS先進封裝技術也拉到美國生產,想不到,結果卻是跌破外界眼鏡,台積電既沒有在董事會後宣布擴大美國投資,通過的議案當中也未見市場傳言的英特爾合資案。
20250218fin001-2-1-20250116^CC^台積電董事長魏哲家-03_2025-02-18.jpg
面對美國政府不斷施壓台積電,魏哲家頭痛不已。

川普2.0 雷厲風行

值得注意的是,從今年1月20日就任美國總統開始,川普就用雷厲風行的政策讓全世界繃緊神經,先是1月26日,哥倫比亞總統佩特羅拒絕載有160名被美國遣返移民的軍機入境,川普立刻宣布課徵25%關稅進行報復,結果哥倫比亞才短短一天就投降,派遣總統專機接回被美國遣返的哥倫比亞人。
20250218fin001-1-1-1-(川普臉書)464137913_18500953804048669_6605972649750066215_n_2025-02-18.jpg
川普極限施壓台積電,要求先進製程晶片根留美國生產。(翻攝川普臉書)
接著,川普在2月1日又宣布對加拿大和墨西哥進口的商品徵收25%關稅,加拿大總統杜魯道和墨西哥總統薛恩鮑姆也立刻與川普進行溝通,承諾加強邊境管控,防止芬太尼等毒品流入美國。此外,川普在2月3日派出國務卿盧比歐前往巴拿馬,要求對方降低中國對巴拿馬運河的影響後,巴拿馬隨即宣布退出中國的一帶一路。
也就是說,當川普出招,包括哥倫比亞、墨西哥、加拿大和巴拿馬等國,除了服軟外別無選擇。

拜登諾補助 恐生變數

如今,原本被各界一面看好的台積電,在川普上台之後變數也越來越多,面對川普持續發表不友善言論的極限施壓以及步步進逼,並放話要向台灣的晶片業徵收100%的關稅,魏哲家究竟要如何因應,顯然已經成為當前最頭痛的問題。
「魏哲家應該是記取過去台積電赴美擴產的教訓了。」知情人士透露:「5年前台積電答應川普前往亞利桑那擴廠時,並沒有想到會遇上這麼多複雜難解的問題,例如工會抗爭、法律規定不同以及行政效率問題,都拖慢建廠速度以及增加製造成本,甚至,連拜登政府答應的補貼也可能有變化。這次川普政府連晶片關稅要怎麼課徵,以及課徵多少比例,都沒有端出具體的辦法,台積電要如何因應?如果沒有準備好就貿然答應川普的要求,結果可能重蹈覆轍,亞利桑那廠拖了5年才能量產,川普的任期只有4年,如果台積電答應川普的擴產或挽救英特爾的要求,但是這些要求要任期結束後才能拿出成果,川普能同意嗎?」
20250218fin001-3-1-台積電美國廠進機儀式-美國總統拜登-劉德音-魏哲家(圖片來源-美國在台協會-AIT臉書)-318428773_515198247305962_5478993532647900738_n_2025-02-18.jpg
台積電5年前同意赴美擴產,過程非常不順利,進度明顯落後。(翻攝美國在台協會AIT臉書)
根據台積電與拜登政府去年4月的協議,美國亞利桑那廠獲得66億美元的補助,截至目前為止,台積電拿到15億美元的補貼,不過,路透社上週六的報導指出,川普政府正在評估並修改協議內容,並針對已經敲定的部分重新談判,部分補助將被延遲,目前還不清楚可能改變的程度,以及對已敲定的協議有何影響。如果台積電無法獲得剩下的51億美元補助,未來美國擴產計畫是否衝擊該公司獲利,值得觀察。
20250218fin001-3-3-intel-manufacturing(intel提供)_2025-02-18.jpg
英特爾先進製程良率不足,嚴重落後台積電。圖為英特爾研發室。(intel提供)
不願具名的半導體業高層表示:「川普政府不支付後續補貼的可能性不低,或者,美國可能透過要求台積電進一步擴大美國投資,包括加碼在亞利桑那廠的先進製程晶片生產規模,以及技術投資英特爾晶圓廠的方式,換取美國政府發放後續補貼。」
20250218fin001-表--台積電美國投資事件簿_2025-02-18.jpg

晶片課關稅 影響有限

「至於對晶片課徵關稅,基本上對台積電影響很有限,因為短時間很難轉單,而且客戶根本沒有其他的選擇,再說台積電的客戶毛利率都很高,平均都有50%以上,加稅他們也有能力轉嫁給客戶,只是課徵關稅增加的成本,最終還是要反映到消費者身上,未來恐怕會引起物價上漲、通貨膨脹以及需求減少的問題,不可不慎。」一名大型電子業負責人表示。
20250218fin001-3-2-(達志影像)Rapidus-Corp_2025-02-18.jpg
日本政府希望擺脫對台積電的過度依賴問題,編列預算全力支持Rapidus投入2奈米。圖為Rapidus會長東哲郎。(達志影像)
半導體業高層表示:「形勢比人強,在川普的不斷施壓下,台積電勢必要協助美國,繼續擴大亞利桑那的投資,並打造成為AI晶片的生產重鎮,美國要求台積電幫忙挽救英特爾岌岌可危的晶圓廠,魏哲家恐怕也很難拒絕,畢竟,英特爾若能在三奈米及二奈米的先進製程繼續存活下去,台積電也有機會可以避免反壟斷調查的制裁,不過,由於美國政府正與台積電針對擴廠補貼以及援助英特爾方案進行談判,結果可能還要一段時間才會水落石出。」
20250218fin001-3-4-20230728-台積電全球研發中心起用^WK^張忠謀-劉德音-魏哲家-37_2025-02-18.jpg
即使受地緣政治影響,台積電仍有技術領先的優勢。
面對強勢的川普政府,台積電要如何端出雙方都能接受的解方,同時兼顧獲利成長,並避免技術外流問題,難度很高。魏哲家如何在地緣政治中繼續帶領台積電取得優勢,將是一大挑戰。

回應

台積電:不評論

針對台積電在亞利桑那召開的董事會有無討論美國投資擴大的議案,以及子公司TSMC Golbal增資目的,台積電回應表示,TSMC Global增資目的是為降低外匯避險成本;對於是否有討論美國投資擴大的議案,台積電並未回應。至於川普不支持補貼是否影響美國擴產,以及傳出美國要求台積電與英特爾合資的問題,台積電表示不評論。

小心意大意義,小額贊助鏡週刊!