債券型ETF

美國政府發行的超長天期零息美債，屬於無風險資產，違約風險相對企業零息公司債更低，流動性更佳，在降息循環期間，債市回春之際，抱緊美國政府零息債券，更能幫助投資人安穩追求債券波段資本利得。

川普重新執掌白宮，新政府新政策上路，聯準會在利率決策部份，可能保持觀望態度。在此情況下，美債布局究竟該何去何從？市場法人強調，選債除了掌握低波動、高配息原則外，高信用評級債券也是未來布局重點。

美國聯準會啟動降息循環，9月降息2碼，政策利率調整至4.75～5.0％區間，且據最新點陣圖預測，2024年底前仍有2碼降息機會，2025及2026年則分別還有4碼及2碼調降空間，引發市場關注。投資人想問，明明降息循環已正式展開，為何債券ETF表現卻不如預期？

近幾年，高股息ETF成為國民理財聖品，從季配息到月配息，相關產品遍地開花；就連上班族也積極打造被動收入，希望透過股息收益，每月幫自己加薪。不過，40歲的小吳，不愛高股息ETF，反從去年初開始布局債券，現在不但透過債息還房貸，還有餘裕入手第二間房。

今年以來，債券ETF在市場降息預期下，規模與受益人數持續增長，人氣、買氣皆火熱。其中，投資等級債ETF規模最大、人氣最旺的00937B（群益ESG投等債20+），因鎖定長天期BBB投資級公司債，收益水準具吸引力，贏得投資人青睞；但以到期殖利率、及年化配息率來看，其實還有一檔債券ETF更值得注意。

降息循環列車要開了，最後上車時間倒數中。投資達人怪老子強調，買對債券ETF，不僅能把利息鎖住，未來還有價差可以期待。而對於想長期有高額利息收入的投資人來說，選擇殖利率高的投資等級債ETF最佳。

債券ETF在7月份展開除息秀，特別是月配型投等債ETF戰場打得最火熱，其中富邦全球投等債（00740B）剛從「季配」轉攻「月配」，便豪氣撒幣，宣告月配息金額0.534元，單次配息率約1.29％，年化配息率則奔上2位數、衝破15％，強勢霸榜月配投等債ETF之冠。00740B將於7月16日除息，7月15日以前買進皆可參加配息。

32歲的鄭詩翰投資可轉債賺進1,200萬元，他把全數獲利轉攻債市，在2023年展開「鄭大富二代存債計劃」，大方秀出存債明細並且教戰，先囤公司債再買政府公債，1年多來已累積至3,000萬元，公司債和政府公債占比各半。面對股市多頭，鄭詩翰說，「雞蛋不要放在同一個籃子裡，我投資獲利的這筆閒錢，追求的是保守穩健，穩穩領息，靜待下次股市大跌時，累積更多子彈抄底。」

「現在買債，我已經看到前方的曙光了，最終一定贏。」億元教授鄭廳宜解釋，固定收益商品包括定存和債市，錢放定存的機會成本只有1.7％，而存債可領息4％～5％，「這不就是一堆人奢侈想要的報酬率嗎？」他強調，財富是等出來的，就算沒有立刻降息，趁目前甜甜價進場，穩穩領息，「安心去喝下午茶，等待價差出現，就可以吃牛排。」

台股不斷創新高，與其擔心何時回檔，不如把資金放在正在築底的債市，穩穩佈局。從美國各項經濟數據預估，有可能第四季開始進入降息循環；降息前投資等級公司債殖利率6％穩穩領，再加上降息循環啟動後的資本利得，總報酬率更勝美國公債。

美國聯準會今年降不降息是全球關注焦點，對手上持有大量債券ETF的投資人來說，更引頸期盼降息的消息到來。專家表示，從經濟局勢看來下半年確實有機會啟動降息，但不論降息與否，債券都該越跌越買，殖利率5％就可入手。

許多投資人喜歡把債券當個股來操作，等著聯準會降息賺價差，但從去年7月聯準會停止升息以來，都已經過了10個月，卻還看不到降息曙光，本來今年期待可以降三碼，沒想到愈等愈渺茫。我一再提醒，債券是固定收益商品，應該以息收為主，價差可遇不可求。