【理財最前線】宣告利率節節敗退　美元保單保戶解法大公開

「我看著保險公司網站美元保單的宣告利率一直在3%以下，但銀行美元定存1年期利率都有4%了，還有銀行最近甚至推出7%的美元高利定存專案，真不懂為什麼保單和銀行定存利率差這麼多，手上美元保單現在究竟該怎麼處理？」王先生無奈地說。

昔百億神單　利率直落

王先生說，當初買美元保單是看到4%的宣告利率，認為保單能夠強迫儲蓄、保本、抗通膨，存下來可以當未來退休金，沒想到，自己買的保單從銀行通路下架後，宣告利率就不斷地往下調整。

更讓人不解的是，2022年美國急升息，保單利率卻節節敗退，與市場完全脫鉤，讓他不禁疑惑：「難道當時在架上見到的美元保單高宣告利率，只是為了吸引民眾購買？」

而今年以來，多家壽險公司再度推出宣告利率約4%的美元保單，如台灣人壽「吉美得」、安達人壽「金多美」等，只是不知道此次是否又會和前幾年一樣，保單下架後，宣告利率就如「複製、貼上」般調降？

時間回到2019年，當時銀行美元1年期定存利率在2.2%，但壽險公司的美元保單宣告利率卻高達4%，多了1.8%的利差讓保戶趨之若鶩；當時美元保單可說是市場當紅炸子雞，創造出多張百億神單的業績。

例如，新光人壽的「美利好鑽」美元保單，2019當年度保費收入高達新台幣339億元；另外，國泰人壽「祿美利」「益美利加」，台灣人壽「吉美讚」等美元保單的保費收入也都在百億元以上。

與市場脫鉤　回升無感

但現在這些神單紛紛殞落，觀察壽險公司網站可發現，當年銷售告捷的美元保單，幾年下來宣告利率幾乎都與市場升息呈相反走勢，以新光人壽「美利好鑽」為例，今年來宣告利率都維持在3%，台灣人壽「吉美讚」則維持在2.9%；比較不同的是，國泰人壽今年微幅調升了保單的宣告利率，「益美利加」年初宣告利率是3.05%，10月則為3.15%，上升0.1%。

其實今年以來全球股市反彈，美元匯率也走強，但美元保單宣告利率卻幾乎不動如山，保戶的權益完全沒有跟著市場走揚而增加，並且宣告利率看起來也沒有參考市場利率，原因為何？

台灣人壽婉拒回覆，不願意表達意見；富邦人壽則表示，依據主管機關規定，宣告利率訂定是以固定利率債券利息收益率為基礎，若公司在資產配置分布上能獲得較高且穩定之固定債息收益率，就會評估調升宣告利率，至於目前的利率水準是反映當初進場成本。

另外，國泰人壽指出，受惠於新錢投報率較佳，而讓整體帳戶收益率呈緩步上升的趨勢，且相較年初已累積一定收益，故在今年4月帳戶收益率可支撐下，全面調升美元商品宣告利率，將公司獲利與保戶分享。然而這分享的獲利讓保戶無感。

運用不透明　收益浮動

自大型壽險公司主管退休的郭俊宏表示，從保險公司的回覆中可知，宣告利率與保險公司在該張保單的資金運用、投資能力有比較直接相關性；所以，在選擇利率變動型商品時，要挑選投資能力好的壽險公司。

不過，他也提及，究竟保單的資金運用如何、投資標的為何，其實保戶無法從公開資訊中查到，必須自己詢問保險公司才可能得到答案。

郭俊宏解釋，或許因為美元保單全名為「美元利變型終身壽險」，讓保戶誤認宣告利率會與市場利率連動；然而依照壽險公司定義，宣告利率是壽險公司在該張保單的資金投資組合收益，並參考市場利率而訂定。

但見到保單宣告利率與市場利率脫鉤，「真的讓人看不懂，保戶確實該質疑保險公司。」郭俊宏搖頭表示，若在升息階段宣告利率都不調升了，市場預估明年可能開始降息，那麼，宣告利率更不可能往上調，尤其降息階段美元偏弱的機率高，宣告利率應該會更差，「如果升息下宣告利率都沒調升，以現在的通膨數字觀察，當初想用此張保單抗通膨、養老退休的人來說，恐怕無法達成目標了。」

事實上，美元保單的最大賣點，就是保單設計有「增值回饋分享金」的機制，保戶能有一筆額外收入，但這並非保證給付項目，主要是讓保戶能分享保險公司的投資收益；計算方式是保價金乘以宣告利率，減去預定利率的利差。由於保單預定利率是固定的，也就是說，宣告利率越高，保戶能分得的收益就越多。

去年因通膨、升息、戰爭影響，股債雙跌，投報率繳不出好成績能理解；據保險業公開資訊觀測站顯示，2022年第4季壽險公司整體投資收益落在3.5%至4%左右。

避免賠償金　評估解約

但今年全球股市反彈、新台幣走弱，加上實現資本利得、現金股利入帳等因素，壽險業累積獲利也由虧轉盈，上半年累計稅前獲利來到520億元。

另外，壽險業的淨值也回升至2兆498億元，是近15個月來首度收復2兆元水準，顯示投報率應該不差，但多數壽險公司能回饋給保戶的宣告利率卻依舊聞風不動。

萬一未來幾個月宣告利率仍舊沒起色，保戶該如何求解？南台科技大學財金系助理教授朱岳中提到，保單還在繳費期內解約很不划算，如果沒有資金的需求，或許能等到解約不需付賠償金時，再考慮將保單解約，讓資金做更好的運用。

郭俊宏則建議，保戶應回到當初購買該張保單的初衷，如果是為了養老退休、抗通膨，在保險公司還沒調高宣告利率前，建議不要將大筆資金放在這類型保單。而如果現在累積的保價金約略等於當初所繳的保費時，保戶可考慮全部解約、或調降保額，又或者將累積的增值回饋分享金領出，做其他更有效的投資。

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