川普關稅大刀落下，全球股市集體跳水，4月7日台股更是上演黑色星期一，崩跌超過2千點、開盤即收盤，L型走勢前所未見；但接著戲劇化劇情超展開，金管會實施限空令、國安基金啟動護盤，面對股市上沖下洗，投資人相當頭痛，而統計至4月18日，今年以來大盤已經跌掉15.8％。
理財最前線／關稅風暴下的資金避風港 3檔高殖利率防禦股出列
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川普關稅大刀一揮，全球經濟局勢前景不明，股市震不停；專家一致認為，現階段投資最佳策略應以防禦為主，其中高殖利率、基本面佳，甚至在空頭期照樣發股利的個股最抗震。本刊精選3檔長線基本面看好、殖利率高於6％的大型股，讓投資人在動盪時期仍能穩穩賺。
內資法人動向 值得關注
「美國主要指數（道瓊、標普500、那斯達克和羅素2000指數）只要跌破年線，盤整時間就會拉長，台股當然也無法倖免。」群益投顧董事長蔡明彥表示，現階段投資應以防禦為主，選擇有高殖利率護體且基本面佳的個股，起碼可先鎖住股息，待未來市場震盪告一段落時，再賺價差。
由於外資大舉撤退，接下來的投資標的，參考內資法人資金動向是方向之一，國安基金護盤、壽險業資金挹注的首選都是大型股，且接下來5、6月適逢國內高股息ETF換股潮，此時持有具資金買盤的高殖利率股相對安全。
再來，空頭年如果還能不間斷發放股利，也相當於通過股市壓力測試考驗，「以2008年金融海嘯、2011年歐債危機、2015年歐股暴跌和2020年新冠疫情為例，當時一些無論環境再差、都有辦法生出獲利或保持現金水位發放股利的公司，產業地位都十分牢固，值得留意。」資深分析師許博傑說道。
事實上，國安基金進場首選一定是市值前50大的權值股，加上產業龍頭公司有法人資金保護且體質佳，將來景氣走穩後，股價和業績也會率先表態。
據此，本刊從市值前50大，以現金股利殖利率大於6％條件篩選出5檔個股，其中，2檔電子股華碩和聯電一直是多檔高股息ETF布局重點，且國安基金護駕機率大，未來若不確定性消除、景氣持穩，股價最有成長性。
另外，針對需要穩定現金流的存股族，我們再以連續配發現金股利達20年、市值前300大、現金股利殖利率大於6％，及近3年每股盈餘（EPS）連續成長條件，共篩出4檔個股，專家特別點名亞翔深具長線題材，值得留意。
華碩：市值前50大 空頭股利不間斷
許博傑指出，華碩的經營策略有彈性又是產業龍頭公司，不論基本面或籌碼面都享有優勢；法人報告指出，DeepSeek的出現加速了AI普及，邊緣AI（AI PC、顯卡）業務占營收比重超過80％的華碩成主要受惠股。加上華碩為市值前50大公司，且連續33年配發股利，在市場動盪下絕對有足夠防禦能力。
華碩3月營收創單月新高，今年發放現金股利34元，按4月18日收盤價543元計算，現金殖利率6.26％，為進可攻退可守的首選。而面對川普關稅戰干擾，華碩表示，美國市場占營收比重約為low-teens（11至13％）至mid-teens（14至16％），現已提前策略性備貨；許博傑認為，關稅議題短期內不會消散，但90天的關稅緩衝期反而提高拉貨動能，對華碩來說是加分項。
聯電：高股息ETF大愛 股災逆向加碼
3月底，有日本媒體報導，全球第5大、美國晶圓代工大廠格羅方德（GlobalFoundries）有意和聯電合併，消息傳出，聯電ADR股價大漲14％，隔日聯電股價跳空最高漲至48元。而就算4月上旬發生股災，聯電股價也還撐在44元左右，表現相對抗跌。
美系外資高盛證券報告分析，聯電和格羅方德專注在成熟製程，就算合併，對全球晶圓代工產業影響也不大，不過在產業下行週期，聯電受惠客戶和產品組合優化逐步改善獲利能力，最重要的是，股息收益率很具吸引力。分析師陳唯泰表示，總投資金額50億元的聯電新加坡Fab 12i廠，預計在2026年開始量產，是未來獲利重要來源。
聯電拍板今年將發放現金股利2.85元，以4月18日收盤價44.3元計算，現金殖利率約6.43％，高殖利率表現吸引法人資金青睞，尤其國內高股息ETF規模穩健成長，成分股獲買盤支撐。事實上，投信法人自4月7日股災發生當天起，基本上仍持續買超聯電，由此可見一斑。
再來，觀察國內規模前3大的高股息ETF：國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）和群益台灣精選高息（00919）的成分股占比，聯電各占約4.29％、3.97％和10.92％，足見內資動能十足。FT臺灣永續高息經理人江明鴻就指出，全球經濟面臨結構性轉型，高股息ETF正拉高具備產業競爭優勢、且現金流量穩定企業的比重。法人預估，聯電今年每股純益（EPS）為4.52元，較2024年的3.76元年增20.2％。
亞翔：東南亞擴廠潮 半導體建廠利多
「只要科技業繼續發展，科技廠房就會不斷擴建，帶動相關公司獲利向上成長。」陳唯泰指出，亞翔營運表現，和半導體資本支出及建廠計畫有高度連動性，而台灣公共建設工程需求也帶動公司訂單增加。
短線利多上，台積電台南廠（AP8）和高雄廠（F22）工程進度認列，預估貢獻亞翔60億到90億元營收，而世界先進新加坡12吋廠和精元電腦越南廠等高科技建案訂單持續發酵；另外，東南亞和台灣擴廠潮將持續到2026年，都是亞翔維持動能的關鍵；再看長線利多，台積電赴美設廠，也提供亞翔成長機會。
至於股利政策方面，亞翔已經連續27年穩定配發現金股利，公司決議2025年發放現金股利14元，更是創下歷史新高紀錄，以4月18日收盤價218元計算，現金殖利率約6.42％。
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