美股越挫越勇！歷經關稅談判變數、《大而美法案》審議，標普500指數、那斯達克指數卻一路攀升，再刷新高。第二季結算下來，標普500指數漲幅約11％，那斯達克指數上漲近18％。
理財最前線／AI點火美股創新高 7檔ETF抓多頭核心動能
會員專區財經理財
美國總統川普力推的《大而美法案》過關，預期美國民眾將享有減稅、安全邊境及更強大的軍隊，美國是否因此迎來爆炸性經濟成長不得而知，但美股已穩穩再刷新高。同時，國內美股ETF上演產品募集接力賽，下半年如何參與創新高後的美股，成了投資人最想釐清的疑問。
與此同時，國內投信的美股ETF也展開熱鬧募集，包括009811（統一美國50）、00980T（平衡凱基美國TOP），送件中的則有華南永昌NASDAQ 100科技、貝萊德iShares安碩標普500卓越50、群益標普500，以及摩根大美國領先科技主動式ETF。隨著相關產品越來越多元，投資人好奇，現階段美股還能追高嗎？看似相近的美股ETF該怎麼選才能搭上多頭列車？
鎖定AI 搭美股牛市
「記得年初我說過，2025美股將是『大波動小牛市』，上半年已印證這句話，下半年行情還是如此，指數波動很劇烈，但牛市還未結束。投資人若錯過了上半年的美股而覺得可惜，接下來可考慮配置部分資金，美股漲時才有參與感。」00983A（主動中信ARK創新）經理人唐祖蔭表示。
他坦言，截至7月初，以美股指數點對點來看，今年標普500指數、那斯達克指數漲幅還不到6％，並不是大牛行情；但指數波動大，利用「大跌大買」策略，可吃到美股豆腐。重點是必須挑對族群選對邊，「而下半年美股投資勝出關鍵，就在AI科技創新。」
唐祖蔭直指，接下來美股公布第二季財報，企業獲利將見全年低點，「受川普關稅干擾，很多企業暫緩投資，在政策變數下，選擇多看少做避免犯錯；但第三季開始，產業獲利會出現明顯分歧，從上游AI晶片、雲端基礎建設，到中游大語言模型、AI應用平台及雲端服務商，至下游各產業AI應用場景，只要吃得到AI趨勢的公司，營收獲利及股價表現都會相對凸出。」
舉例來說，去年9月被納入標普500指數的AI軟體服務公司Palantir（PLTR），主要業務是為美國政府及盟友設計數據分析平台，用於軍事、情報及國土安全等領域，也為商業客戶整合分析不同面向、來源的數據，藉此優化營運及效率甚至進行決策。截至7月中，今年來股價漲幅近一倍，是美股中最具代表性的AI飆股之一。
另外，專注將AI應用在醫療保健的精準醫療公司Tempus AI（TEM），利用龐大數據庫、結合臨床及分子數據，協助醫生制定更精準的治療方案；公司核心業務是建立技術平台，將數據轉化成有用的操作系統，以支援診斷及治療，截至7月中，今年來股價漲幅約70％。像這樣的AI應用公司，接下來將是美股投資的必爭之地。
三事底定 回歸基本面
00980T（平衡凱基美國TOP）ETF研究團隊指出，上半年影響美股最重要的3件事，已逐步塵埃落定，包括美國《大而美法案》過關、對等關稅上路，及聯準會降息時程，「除了地緣政治，其他投資不確定陸續排除，下半年美股觀察重點將回歸基本面，也就是AI需求及後市展望。」
進一步分析，美股創高，某程度反映AI需求仍十分強勁，尤其關稅疑慮撥雲見日，廠商投資意願增加，新科技發展目前沒有供過於求問題。00980T研究團隊表示，AI展望最重要指標，可追蹤美股科技三巨頭：輝達、微軟及Meta的財報財測及資本支出狀況，「現階段並沒有放緩跡象。」
而想參與美股，布局市值型ETF最單純，其中與科技創新最直接相關的是那斯達克指數，再來是標普500指數。「買市值型ETF好處，在不論AI趨勢如何變化，都能參與到獲利強、股價漲、市值名列前茅的企業。」唐祖蔭建議，穩健型投資人可以那斯達克相關ETF為核心，搭配創新科技主題ETF，如此一來，即可掌握新興AI公司獲利崛起、股價飆漲機會。
攤開上半年國內掛牌美股ETF表現，00757（統一FANG+）報酬居冠、其次是00830（國泰費城半導體）及00762（元大全球AI），緊追在後的是00770（國泰北美科技）。儘管上半年新台幣匯率強勁升值約一成，侵蝕美股ETF獲利，導致上半年僅00757維持正報酬，但拉長線來看，上述四檔美股ETF三年總報酬率皆逾一倍，值得投資人當作美股核心配置。
錢分三份 穩當迎高點
至於衛星部位，由於美股主題式ETF成立時間較短，沒有長期績效可追蹤，只能參考近一個月、三個月報酬表現；其中009801（中信美國創新科技）短期績效表現不俗，指數前十大成分股皆以AI為主；00971（野村美國研發龍頭）今年來績效穩扎穩打，前十大持股涵蓋美股七雄，以資通訊產業為主。
除了以報酬率、主要成分股作為美股ETF篩選條件外，衡量超額報酬指標的夏普值（數值越高越好），亦是重要參考；像是00757、00924（復華S&P500成長）夏普值相對高，對只有一筆預算或新手投資人來說，可當作美股ETF布局首選標的。
野村投信海外投資部主管呂丹嵐指出，展望美股後市，儘管川普言論及政策對市場仍有一定干擾，但受制中國稀土談判及關稅法源依據，短期內要再出現極端政策的可能性不高。要注意的是，因美股在高檔，任何消息都會引發短期震盪，投資人仍需做好風險控管。
唐祖蔭建議，投資人可將資金拆成三等份布局，「第一個三分之一，等待美股有明顯下跌時單筆投入，剩下三分之二則採定期定額方式，分批慢慢買進。」這樣參與創新高後的美股將會相對安全。
本新聞文字、照片、影片專供鏡週刊會員閱覽，未經鏡週刊授權，任何媒體、社群網站、論壇等均不得引用、改寫、轉貼，以免訟累。
小心意大意義，小額贊助鏡週刊！
贊助本文