2021年獲利創下歷史次高、多角化經營的建設公司潤泰新，上月25日決議配發現金2元、股票5元，合計股利共7元，盈餘配發率高達87.7％，股價受到資金追捧，自隔日與潤泰全齊步漲停後，週二更叩關80元，波段漲幅近2成。
至於本業為量販及紡織雙主軸的控股公司潤泰全，受到潤泰新大方配息激勵，不僅26日並肩亮燈漲停，力挽跌破年線的頹勢，本月4日收盤更強勢突破124元，拉出超過潤泰新的23%強勁漲勢，市場提早卡位押寶意味濃厚。
不料，4日盤後董事會宣布今年僅發放5元現金股利，盈餘配發率22.2%，投資人大失所望，掀起「電梯直下」的拋售潮，6日股價回落至101元的百元保衛戰，仍有逾萬張「套牢冤魂」排隊等待成交。
仲英財富分析師陳唯泰指出，此次潤泰集團2檔股價呈現「一上一下」的關鍵，在於配息率的多寡，加上投資人對股利發放過度預期，股價也提前反應創高，公布後反倒信心全失，投資人紛紛棄票搶下車。
若以股利政策公布當下的殖利率觀察，潤泰新合計股利殖利率10.32%，潤泰全僅4.03%，遜於近5年近5%的平均表現。而陳唯泰認為，選擇存股標的優先考慮不應只看重殖利率高低，股息發放率才是關鍵。
他接著點出，列入存股名單的標的，必須符合近3年股息發放率皆能大於60%的條件，即便碰上景氣循環，每股獲利下滑而無法領到高峰時期的高配息，但入手價格也相對降低，在穩定的配發前提下，當未來營運好轉後，能適度回饋給投資人，達到「好的時候配得多、壞的時候配得少」的準則。
以台塑集團為例，台塑四寶皆能有7成以上的配息率，就會是適合存股的優先選項；相對潤泰新、潤泰全配息過去配股配息狀況不甚穩定，即便掌握前一年獲利數字，股利政策仍難以預估。
至於因消息面的預期心理，追進潤泰全而「慘套」的股民，陳唯泰建議，現今股價跌回起漲點附近，已無需再殺低，投資人可評估5%殖利率是否符合自身的投資價值，進而作為賣出的依據。
