2025.08.08 05:28 臺北時間

非投等債迎黃金年代 穩健投資新選項主動中信非投等債00981D 8/26開募

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當前主流的非投等債產品,較以往展現更強的財務體質與償債能力,可望成為兼具收益與靈活性的資產新選擇。
當前主流的非投等債產品,較以往展現更強的財務體質與償債能力,可望成為兼具收益與靈活性的資產新選擇。
過去許多人把非投等債與「垃圾債」畫上等號,認為是高報酬、高風險。但時至今日,非投等債企業信評已經出現質變,不僅體質轉強,違約率也下降,成為相對穩健投資標的。中國信託投信推出全台首檔非投等債主動式ETF --中信價值策略非投資等級債券主動式ETF基金(00981D)(基金之配息來源可能為收益平準金),預於8月26日至8月29日展開募集,具備4大優勢,可望成為追求穩定現金流投資人的投資新選項。
中國信託投信表示,根據歷史資料顯示 ,過去25年來,非投等債企業的財務體質出現強烈質變,評級結構亦顯著改善,其中違約率相對較低的BB級債券占比,已從1999年的33%,上升至2024年的52%,成為非投等債最主要的評級。這也顯示,當前主流的非投等債產品,較以往展現更強的財務體質與償債能力,因而可望成為兼具收益與靈活性的資產新選擇。
不僅如此,2009年金融風暴後,市場利率維持相對低檔,有助企業籌資,降低利息成本,進而提升獲利表現。在這段期間,非投等債企業利潤率拉升,平均違約率也同步下降。這也凸顯,在整體經濟表現穩健的「黃金年代」,非投等債可望較公債與投等債取得更高的風險溢酬,為收益追求型投資人創造潛在報酬空間。
00981D經理人陳昱彰指出,當前美國經濟雖仍面臨高赤字與降息預期交錯的階段,但其經濟基本面依然穩健,法人機構多預期未來12個月進入衰退的機率不高。尤其美國在通過「大而美」法案後,預算赤字創下歷史新高,聯準會升息將導致政府支出進一步增加,為免財政惡化,聯準會雖不至於快速降息,但也難轉向升息,顯示目前債券殖利率已進入高原期末端。
此外,陳昱彰表示,目前美元指數位處相對低檔區,投資人此時布局美元計價的00981D,倘若未來美元回升,可望獲得額外匯兌利益,進而享有提升總報酬率的機會。此外,非投等債因高票息特性,長期持有亦可有效緩衝利率波動所帶來的價格風險。
陳昱彰進一步指出,相較於被動追蹤式債券ETF,00981D具備4大優勢,首先是可靈活調整債券存續期間;其次是當景氣轉弱、風險升溫時,可調整信用曝險,適時降低非投等債比重、增持公債或投資等級債部位,強化防禦力,對於希望穩健參與收益性資產的投資人而言更具吸引力。
第三,相較被動追蹤式債券ETF,00981D的基金管理團隊可挑選同發行人中票息率較高之個券,藉此優化票息率。最後是相較於被動追蹤式債券ETF,00981D更具彈性,可依市況調整部位,可望讓債券投資潛力再升級。
中國信託投信表示,00981D透過三大策略主動出擊,搶占投資先機。首先是把握高殖利率時點進場;其次是挖掘「墮落天使」 債券的超賣機會,也就是趁債券遭降評、短線超賣狀況出現時加碼優質企業債;最後更精選同發行人中票息率較佳的債券標的。透過上述靈活操作,把握獲取資本利得的機會。
中國信託投信表示,00981D發行價為10元,採月配息機制。隨著市場環境變化趨於複雜,單純追蹤指數已難因應波動起伏,00981D是兼顧收益潛力與策略彈性的資產配置選項,尤其在主動操作機制下,更能因應景氣變化動態調整,聚焦關鍵信評。可望成為追求現金流,以及偏好波動較股票小、且小額起步的投資人長期投資選項。
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「中信價值策略非投資等級債券主動式ETF基金」(00981D)(基金之配息來源可能為收益平準金)。資料來源:中國信託投信整理,2025/06。
註:基金風險報酬等級之分類標準,主要中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準進行分類;依中國信託投信之風險報酬等級表達原則,其中RR1~RR2為保守型,RR3~RR4為穩健型,RR5為積極型。
註:本基金風險報酬等級為RR3,風險報酬等級為本公司經依基金之投資策略、風險係數等因素整體綜合考量後,並參酌中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會所制定之基金風險報酬等級分類標準 (風險報酬等級係計算過去5年基金淨值波動度標準差,以標準差區間予以分類等級,分類為RR1~RR5五級,數字越大代表風險越高)。惟此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。投資人申購基金前應詳閱公開說明書,更多基金評估之相關資料可至投信投顧公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」查詢。*本基金成立日起滿六十個日曆日(含)後。經理公司應按每月收益評價日(當月最後一個日曆日)之本基金淨資產價值及收入情況進行收益分配之評價,據以作為收益分配期前公告之依據。經理公司得依本基金收益之情況自行決定每次分配之金額或不分配,故每次分配之金額並非一定相同。故不保證每年必有配息及配息率;基金淨值可能因配息而降低。本基金無保證收益及配息,配息可能會由基金的收益平準金支付,任何涉及由收益平準金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。
更新時間|2025.08.08 05:29 臺北時間
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